《大行》高盛：中升面临需求弱及毛利率挑战 大降目标价至 11 元

中升 (00881.HK) 今早低开近 1.5% 后，盘中低见 10.46 元一度挫近 10%，半日收 10.49 元下滑 9.7%，为跌幅最大蓝筹股。高盛发表报告，宣布停止对中升集团 (0881.HK) 研究覆盖，指公司面临 ICE(内燃机汽车) 需求下降、新能源车竞争加剧令毛利率承压。该行以「中性」评级结束覆盖，按 6.5 倍市盈率作估值，最终目标价为 11 元 (此前目标价为 21 元)。

中升集团是中国最大上市汽车经销商，主要代理奔驰、Lexus 及丰田等。基於收入下滑以及持续的竞争压力导致毛利率下降，该行下调对中升 2025 年及 2026 年盈利预测下调 41% 至 43%。