《大行》大摩：希慎去年业绩胜预期 维持「与大市同步」评级

摩根士丹利发表研究报告指，希慎兴业 (00014.HK) 2025 财年撇除永续债分派后纯利按年下跌 9% 至 13.93 亿元，较该行预测高出 9%，相信主要受惠於去年下半年香港零售业务表现强韧及写字楼业务趋稳的支持。全年每股派息维持於 1.08 元不变，按年持平，股息回报率相当於 4.7%。

期内，希慎为香港合资项目计提 8.05 亿元减值拨备，较 2024 年的 2.58 亿元增加，其中 2025 年下半年减值为 7.75 亿元。住宅业务 EBIT 按年下跌 28%，大摩认为或因可供出租单位减少所致。大摩维持希慎的「与大市同步」评级不变，目标价 19 元。