《大行》野村：携程上季业绩胜预期 续予「中性」评级

花旗发表研究报告指，携程集团 (09961.HK) 上季业绩胜於预期。当中，总收入按年升 21% 至 154 亿元人民币，高於市场及该行预期；非 GAAP 经营溢利升 16%，超出该行预期 1%。不过，由於销售和市场推广费用上升，期内非 GAAP 经营溢利率按年降 0.9 个百分点至 20.8%，低於预测的 21.3%。

该行提到，携程对今年首季的收入指引为按年增长 12 至 17%，以中位数 14.5% 计，大致符合市场预测的 14%，惟根据公司指引，非 GAAP 经营溢利率达 28%，则低於预测的 30%。

该行续予携程 (TCOM.US) 美股目标价 71 美元，重申「中性」评级。