《大行》大华继显上调银娱今明两年 EBITDA 预测 目标价升至 49 元

大华继显发表研究报告指，银娱 (00027.HK) 去年第四季博彩收入按季增长 14%，跑赢行业约 6% 的增幅，并恢复至 2019 年水平的约 97%，估计银娱第四季博彩收入市场占有率按季提升 1.6 个百分点至 21.8%，认为上一季业绩表现属好坏参半，赌收及市场占有率增长表现强劲，但利润率表现令人失望，经调整正常化 EBITDA 利润率按季下跌 1.6 个百分点。

大华继显又指，今年农历新年假期数据令人鼓舞，表现好过去年农历新年及去年十月黄金周，管理层亦预期 3 月及首季整体势头维持良好，并承诺持续检视股息政策。相应地该行上调银娱 2026 及 2027 年 EBITDA 预测各 1%，维持「买入」评级，目标价上调 4% 至 49 元。