《大行》大华继显维持新地「持有」评级 上调 2026 财年盈测

大华继显发表研究报告指，新地 (00016.HK) 2026 上半财年基础溢利按年增长 16.7%，相当於该行全年预测的约 53%，主要受到中国物业销售盈利强劲增长、总借贷及融资成本下降带动投资组合盈利大致平稳所支持。中期股息按年增加 3.2% 至每股 98 仙，高於市场预期。香港物业销售利润率按年下跌 7 个百分点至 8%，净负债比率按年及按半年分别下降 4.4 及 3.2 个百分点至 13.5%。

该行预期，集团香港物业销售利润率将自 2026 下半财年起恢复，香港及内地投资物业组合表现保持韧性并有扩张计划，管理层也重申会维持介乎於 40% 至 50% 的派息比率。考虑到中国物业销售盈利高於预期，该行将新地 2026 财年盈利预测上调 5%，维持 2027 及 2028 财年盈利预测不变，并维持「持有」评级，目标价 143.8 元，重申继续视新地为捕捉香港楼市机遇的最佳选择。