<p>公共服务企业集团（Public Service Enterprise Group）在纽约证券交易所（NYSE: PEG）报告了第四季度每股净收入为 0.63 美元，2025 年全年的每股净收入为 4.22 美元，具体数据来自公司在 2 月 26 日的财报电话会议上的管理层发言。根据非公认会计原则（non-GAAP）计算，PSEG 第四季度的每股收益为 0.72 美元，全年为 4.05 美元，首席执行官拉尔夫·拉罗萨（Ralph LaRossa）指出，结果位于公司 2025 年运营指导范围 4.00 至 4.06 美元每股的高端。</p>
<p>管理层还宣布了 2026 年第一季度的股息，设定的年化指示利率为每股 2.68 美元。拉罗萨表示，每股增加 0.16 美元代表约 6% 的同比增长，并得到了对公司长期预测的信心支持。</p>
<h2>运营表现和客户账单举措</h2>
<p>拉罗萨强调了近期冬季风暴和极端天气作为关键的运营考验。他表示，PSEG 在 2026 年 2 月 7 日达到了季节性天然气发放的峰值，当时气温降至 10 华氏度以下，标志着公司历史上的第五高发放量。在同一寒潮期间，PSEG 的家电服务业务每天响应近 2000 个 “无热” 电话，而在典型的冬季日平均为 600 个。他补充说，电力系统表现良好，几乎所有客户在 24 小时内恢复了服务。</p>
<p>关于客户的可负担性，拉罗萨指出与新泽西州监管机构采取的几项措施，包括在 7 月实施的夏季救助举措，以帮助客户管理与 PJM 相关的电力供应成本。他还表示，PSE&amp;G 在 2025-2026 年冬季供暖季节的剩余时间内保持了居民天然气费率不变，并将公用事业的居民天然气账单描述为新泽西州和该地区的最低成本。</p>
<p>管理层指出，新泽西州公共事业委员会认证了年度基本发电服务（Basic Generation Service，BGS）拍卖的结果，预计将从 2026 年 6 月 1 日起减少 PSEG 居民电费账单中电力供应部分的 1.8%。拉罗萨表示，未来几个月还计划推出更多客户项目，包括增加预算账单教育、新的时段电价和额外的能源效率解决方案。</p>
<p>PSE&amp;G 还获得了延长其三年 GSMP III 计划的批准。拉罗萨表示，甲烷项目的累积进展使系统范围内的甲烷排放量自 2018 年以来减少了超过 30%，冬季条件验证了天然气系统投资的有效性，减少了管道破裂和低压问题，与往年类似的寒冷事件相比。</p>
<h2>2025 年部门表现：公用事业增长和核能产出</h2>
<p>首席财务官丹·克雷格（Dan Cregg）表示，PSE&amp;G 在 2025 年第四季度实现了 3.52 亿美元的净收入和非公认会计原则（non-GAAP）运营收益，较 2024 年的 3.78 亿美元有所下降，而 PSE&amp;G 全年净收入和非公认会计原则运营收益从 15.5 亿美元上升至 17.5 亿美元。克雷格将全年公用事业结果主要归因于 2024 年 10 月中旬实施的新电力和天然气基础配电费率，这些费率旨在收回超过 30 亿美元的先前资本投资和更高的营运资金余额。</p>
<p>与 2024 年第四季度相比，克雷格表示，配电利润每股增加了 0.07 美元，主要反映了来自 GSMP2 的增量天然气利润、客户增长和更高的天然气需求，同时更高的能源效率投资也有所贡献。抵消因素包括更高的配电运营和维护费用（每股增加 0.04 美元）、更高的折旧和利息支出（每股增加 0.02 美元）以及更高的配电相关税费（每股增加 0.05 美元），包括与工厂相关的税费和较低的坏账核销。</p>
<p>克雷格指出，第四季度的天气比正常情况低 9%，比去年同期低 23%，并重申节能激励计划（Conservation Incentive Program，CIP）通过主要将利润与客户数量挂钩，解耦了天气和其他销售差异对配电利润的重大影响。他表示，2025 年电力和天然气部门的居民客户增长约为 1%。</p>
<p>在 PSEG 电力及其他业务中，克雷格报告第四季度净亏损为 3700 万美元，而去年同期净亏损为 9200 万美元。非公认会计原则运营收益在第四季度为 1000 万美元，低于 2024 年的 4300 万美元。全年，PSEG 电力及其他业务的净收入为 3.66 亿美元（高于 2.25 亿美元），非公认会计原则运营收益为 2.84 亿美元（略低于 2.92 亿美元）。</p>
<p>关于核能运营，拉罗萨表示，核电机组在 2025 年的容量因子为 91.2%，生产了约 30.9 太瓦时的无碳基础负荷发电。克雷格补充说，核电机组在第四季度产生了约 7.2 太瓦时的电量，而去年同期为 7.3 太瓦时，第四季度的容量因子为 83.7%，全年为 91.2%。克雷格表示，公司 100% 拥有的霍普克里克（Hope Creek）机组的定期加油减少了第四季度的发电量，并指出此次停机包括将霍普克里克的加油周期从 18 个月转变为 24 个月的工作，管理层预计这将增加兆瓦时并产生长期的运营和维护节省。</p>
<h2>资本支出和资产负债表更新</h2>
<p>拉罗萨表示，PSE&amp;G 在第四季度投资了约 10 亿美元的受监管资本支出，2025 年全年约为 37 亿美元。克雷格表示，受监管业务计划在 2026 年投资约 42 亿美元。</p>
<p>管理层更新了 PSEG 2026-2030 年的资本计划，预计在 240 亿美元到 280 亿美元之间，超过 90% 的资金将用于受监管投资。预计受监管的资本支出为 225 亿美元到 255 亿美元，高于之前计划的 210 亿美元到 240 亿美元。Cregg 表示，15 亿美元的增加主要与数据中心和其他新客户的预期负荷增长有关，以及额外的配电、可靠性和韧性投资。</p>
<p>Cregg 表示，更新后的计划支持到 2030 年复合年基数增长率为 6% 到 7.5%，起始于 2025 年年末约 360 亿美元的余额，包括在建工程。</p>
<p>关于流动性和融资，Cregg 表示 PSEG 在 12 月底结束时总可用流动性为 28 亿美元，其中约有 1.3 亿美元的现金。他指出，在 12 月，PSEG Power 修订了一项 4 亿美元的 364 天浮动利率定期贷款，将其增加到 5 亿美元，并将到期日延长至 2026 年 12 月。他表示，年末浮动利率债务占总债务的约 6%。</p>
<h2>2026 年指导和 2030 年前的长期增长展望</h2>
<p>管理层启动了 2026 年非 GAAP 运营收益指导，预计每股收益在 4.28 美元到 4.40 美元之间，LaRossa 将其描述为与 2025 年相比中点增长 7%。该展望假设 PSE&amp;G 持续投资和预期的核电产出，市场价格超过核生产税收抵免（PTC）门槛；管理层表示，2026 年剩余时间约 95% 已对冲。</p>
<p>Cregg 还概述了 2026 年的几个驱动因素，包括基于条款的回收和 1 月 1 日实施的年度 FERC 输电公式申报，增加了 8200 万美元的年度输电收入，需进行调整。他表示，预计 2026 年的电力基础费率将保持稳定。在电力及其他业务中，Cregg 表示 PSEG 不期望在 2026 年记录核 PTC，因为价格环境较高，并提醒投资者新泽西核电单位获得的零排放证书将在 2025 年 5 月结束。</p>
<p>PSEG 将其长期非 GAAP 收益增长展望提高至 6% 到 8%，直到 2030 年。LaRossa 表示，较高的增长展望得益于公用事业运营和以客户为中心的现代化及能源效率项目，核发电所有权提供了显著的现金流和同行间的差异化。管理层补充说，超过 6% 到 8% 范围的增长可能来自现有或额外发电产出的合同和额外的受监管资本投资。</p>
<p>在问答环节中，管理层讨论了新泽西州的政策发展，包括最近重新提出的与天然气发电厂采购相关的立法和一项建立核采购计划的单独法案。LaRossa 表示，PSEG 拥有与电网连接和管道供应的场地，以及在新泽西州建设新供应的内部专业知识，如果政策制定者追求新的州内发电。管理层还强调，尚未将来自正在进行的 BPU 研究的新监管补偿框架变化纳入其预测，称评估结果为时尚早。</p>
<h2>关于公共服务企业集团 NYSE: PEG</h2>
<p>公共服务企业集团 NYSE: PEG 是一家多元化能源公司，主要在新泽西州运营。其核心业务包括提供电力和天然气服务的受监管公用事业，服务于住宅、商业和工业客户，以及参与批发电力市场的发电和能源服务业务。公司的活动涵盖输电和配电、发电运营以及相关的能源基础设施服务。</p>
<p>受监管的公用事业部门，公共服务电力和天然气公司（PSE&amp;G），负责拥有和维护电力和天然气网络，连接客户，执行计量和计费服务，以及管理系统可靠性和风暴响应。</p>
<h2>另见</h2>
<ul>
<li>我们更喜欢的五只股票，胜过公共服务企业集团</li>
<li>你可能想更换财务顾问的 3 个迹象</li>
<li>1500 家银行刚刚将你的银行账户交给美联储</li>
<li>你的名字尚未在我们的保护名单上</li>
<li>重大买入警报：Mar-a-Lago/特朗普/埃隆</li>
<li>埃隆·马斯克已经让我成为一个 “富有的人”</li>
</ul>
<p><em>此即时新闻提醒由叙述科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。请将任何问题或意见发送至 contact@marketbeat.com。</em></p>
<h2>你现在应该投资 1000 美元在公共服务企业集团吗？</h2>
<p>在你考虑公共服务企业集团之前，你需要听听这个。</p>
<p>MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛市场注意之前立即购买……而公共服务企业集团并不在名单上。</p>
<p>虽然公共服务企业集团目前在分析师中获得中等买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。</p>
<p>查看这五只股票</p>

标普全球公用事业 ETF - iShares

公用事业 ETF - SPDR

公共服务

<p>公共服务企业集团（NYSE:PEG）报告了 2025 财年第四季度每股净收入为 0.63 美元，全年每股净收入为 4.22 美元。第四季度非公认会计原则（Non-GAAP）营业收益为 0.72 美元，全年为 4.05 美元。宣布 2026 年第一季度每股派息为 2.68 美元，反映出 6% 的增长。首席执行官 Ralph LaRossa 强调了冬季风暴期间的运营表现以及客户可负担性方面的举措。PSEG 的公用事业部门净收入上升至 17.5 亿美元，而 PSEG Power 在第四季度报告了 3700 万美元的净亏损。核电机组在 2025 年的容量因子达到了 91.2%</p>

公共服务企业集团第四季度财报电话会议要点