<p>本周的新申请巩固了我们的预期：我们预计三月的 IPO 市场将有一个温和的开局。</p>
<p>只有一家主要发行人加入了管道，老年住房房地产投资信托基金 Janus Living（纽约证券交易所代码：JAN）申请了估计为 5 亿美元的发行。</p>
<p>大多数科技 IPO 候选人仍在等待 “合适的时机”，此时 AI 领域的变化可能会影响业绩。本周这一动态得到了体现：英伟达在发布又一个强劲季度后股价下跌，而私营公司 OpenAI 宣布了一轮 1100 亿美元的融资。</p>
<p>尽管如此，我们仍然预计 AI 将在 2026 年的 IPO 市场及以后成为一个主要主题。我们相信 <strong>目前科技股的调整将为未来的 AI 洪流奠定基础。</strong></p>
<p>积压订单的变化支持了我们的观点。本周有消息透露，AI 计算公司 Cerebras Systems 正在准备另一次 IPO 尝试。除了科技行业，数十家 “实体经济” 公司也在发出上市的信号。</p>
<p>本周有两个 IPO 启动了路演，其中一个还进行了定价。专注于哮喘的 Generate Biomedicines（纳斯达克代码：GENB）在近年来最大的生物科技上市之一中筹集了 4 亿美元，但股价下跌了 21%。美敦力的糖尿病分拆 MiniMed（纳斯达克代码：MMED）预计将在下周筹集 7.42 亿美元。</p>
<p>市场仍在努力稳定，IPO 指数在周五结束时下跌了 1.3%，低于标准普尔 500 指数的 0.4%。本周的赢家和输家都与收益有关，稳定币发行商 <strong>Circle</strong> 上涨了 32.4%，而区块链贷款公司 <strong>Figure</strong> 下滑了 13.2%。</p>
<p>上周，Renaissance IPO 指数回报为-1.3%，而标准普尔 500 指数为-0.4%。</p>

GENB

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

<p>本周三月 IPO 市场 modest 开局，Janus Living 提交了 5 亿美元的上市申请。尽管英伟达的财报表现强劲，但其股价仍下跌，而 OpenAI 宣布了一轮 1100 亿美元的融资。Generate Biomedicines 融资 4 亿美元，但股价下跌 21%，MiniMed 计划下周融资 7.42 亿美元。IPO 指数下跌 1.3%，表现不及标准普尔 500 指数。Circle 上涨 32.4%，而 Figure 下跌 13.2%。人工智能仍然是未来 IPO 的一个关键主题</p>

<p>New filings this week firmed up our expectations: we're in for a modest start to the March IPO market.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周的新申请巩固了我们的预期：我们预计三月的 IPO 市场将有一个温和的开局。</p>
</div><p>Just one major issuer joined the pipeline, senior housing REIT Janus Living (NYSE: JAN), which filed for an estimated $500 million offering.</p>
<div class="lb-trans"><p>只有一家主要发行人加入了管道，老年住房房地产投资信托基金 Janus Living（纽约证券交易所代码：JAN）申请了估计为 5 亿美元的发行。</p>
</div><p>Most tech IPO candidates continue to wait for the &#34;right moment&#34; at a time when shifting sands in the AI space can make or break performance. That dynamic was on display this week: Nvidia fell even after posting another strong quarter, while privately held OpenAI announced a $110 billion funding round.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数科技 IPO 候选人仍在等待 “合适的时机”，此时 AI 领域的变化可能会影响业绩。本周这一动态得到了体现：英伟达在发布又一个强劲季度后股价下跌，而私营公司 OpenAI 宣布了一轮 1100 亿美元的融资。</p>
</div><p>That said, we still expect AI to be a major theme in the 2026 IPO market and beyond. And we believe <strong>the correction in tech stocks now will lay the foundation for an AI flood later.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，我们仍然预计 AI 将在 2026 年的 IPO 市场及以后成为一个主要主题。我们相信 <strong>目前科技股的调整将为未来的 AI 洪流奠定基础。</strong></p>
</div><p>Movement in the backlog supports our view. News broke this week that AI computing company Cerebras Systems is prepping another IPO attempt. Beyond the tech sector, dozens of “real economy” companies are signaling plans to go public.</p>
<div class="lb-trans"><p>积压订单的变化支持了我们的观点。本周有消息透露，AI 计算公司 Cerebras Systems 正在准备另一次 IPO 尝试。除了科技行业，数十家 “实体经济” 公司也在发出上市的信号。</p>
</div><p>Two IPOs launched roadshows this week, one of which also priced. Asthma-focused Generate Biomedicines (Nasdaq: GENB) raised $400 million in one of the biggest biotech listings in years, before it fell -21%. Medtronic's diabetes carve-out MiniMed (Nasdaq: MMED) is slated to raise $742 million in the week ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周有两个 IPO 启动了路演，其中一个还进行了定价。专注于哮喘的 Generate Biomedicines（纳斯达克代码：GENB）在近年来最大的生物科技上市之一中筹集了 4 亿美元，但股价下跌了 21%。美敦力的糖尿病分拆 MiniMed（纳斯达克代码：MMED）预计将在下周筹集 7.42 亿美元。</p>
</div><p>Markets are still working to stabilize, and the IPO Index ended Friday down -1.3%, below the S&amp;P 500 (-0.4%). Earnings were behind both the winner and loser this week, with stablecoin issuer <strong>Circle</strong> surging +32.4% and blockchain-powered lender <strong>Figure</strong> sliding -13.2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场仍在努力稳定，IPO 指数在周五结束时下跌了 1.3%，低于标准普尔 500 指数的 0.4%。本周的赢家和输家都与收益有关，稳定币发行商 <strong>Circle</strong> 上涨了 32.4%，而区块链贷款公司 <strong>Figure</strong> 下滑了 13.2%。</p>
</div><p>The Renaissance IPO Index returned -1.3% last week vs. -0.4% for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周，Renaissance IPO 指数回报为-1.3%，而标准普尔 500 指数为-0.4%。</p>
</div>

US IPO Weekly Winners & Losers

- 三月 IPO 市场预期温和，只有 Janus Living 提交了 5 亿美元的上市申请。  
- 技术 IPO 候选人仍在等待合适时机，AI 主题预计将在 2026 年占据主导地位。  
- Generate Biomedicines 筹集 4 亿美元，而 MiniMed 预计本周将募集 7.42 亿美元。

美国 IPO 市场每周赢家和输家