美银证券重申信义光能「跑输大市」评级 料今年供应继续过剩

美银证券研究报告指，信义光能 (00968.HK) 去年税后净利润按年下跌 16% 至 8.45 亿港元，低於该行预期。全年销量按年微升 4.2%，但未能抵消太阳能玻璃价格下跌导致的收入减少；全年太阳能玻璃毛利率为 14.1%，而去年下半年则达 17.1% 的理想水平，受惠於成本降低以及利润率较高的海外销售占比提升。

该行预期信义光能将就多晶矽项目作出更多减值，因市场结构性供应过剩，项目在可见将来或不会投产，且缺乏买家。价格方面，今年中国太阳能组件需求疲弱，管理层亦暗示 2 毫米玻璃价格有可能进一步下调至每平方米 10 元人民币以下。基於看淡前景，该行重申「跑输大市」评级，目标价 2.3 港元。