《大行》花旗料小米季绩逊预期 下调目标价至 42 元

花旗指，小米 (01810.HK) 将於本月 24 日公布去年第四季业绩，预计将逊於市场预期，受逊预期的销售与毛利率，及更高的经营开支和更少的收资收益影响。该行料小米季度经调整净利润按年跌 35% 至 54 亿元人民币，少於机构投资者买方预期的 60 亿至 70 亿元人民币，亦低於该行此前预估的 74 亿元人民币，基於智能手机及电动车毛利率更低、经营支出更多及更少的非经营收益。

花旗下调对小米去年至 2027 年每股盈利预测 5% 至 7%，目标价由 43 元降至 42 元，此按综合方式作估值，反映更低的智能手机与物联网收入、更低的电动车毛利率及更少的非经营收益。股价短期催化剂为首季及全年业绩指引、春季产品推出及 SU7 改款车正式上市与订单等。

该行予小米投资评级为「买入」。