《大行》瑞银重申腾讯为行业首选 看好 AI 智能体潜力

瑞银发表研究报告指，腾讯 (00700.HK) 股价年初至今累跌约 13%，跑输同期恒生科指及恒指同期表现，相信是投资者对科企增值税潜在上调 (官媒已否认)、监管关注度提高、AI 带来的潜在行业颠覆，以及腾讯在 AI 竞争中可能落后等感到忧虑。

但瑞银亦表示，大部分下行风险已反映在股价表现之上，又指腾讯近期在 AI 及游戏业务方面发展正面，认为投资者或忽略相关因素，仍重申腾讯为行业首选股，给予「买入」评级，目标价为 780 元。

AI 竞争方面，市场关注农历新年期间腾讯元宝在下载量及每周活跃用户量方面出现落后，惟瑞银指，企业在 AI 领域的成功关键是在於能否整合高质量模型、强大的用户基础及广泛数据，而微信拥有 14 亿用户，涵盖社交、商业及内容等多样化应用场景，加上活跃的小程序生态系统，相信腾讯的独特优势难以复制，仍看好腾讯在 AI 智能体领域具备强大潜力。