《大行》瑞银升信义光能目标价至 4.1 元续吁「买入」 料太阳能玻璃需求今年触底

瑞银研究报告指，信义光能 (00968.HK) 2025 年净利润按年下跌 16.2% 至 8.45 亿元人民币 (下同)，表现因需求疲弱下销量及盈利能力欠佳，以及与多晶矽及太阳能玻璃相关的 23 亿元值亏损。撇除减值亏损，管理层估算去年核心纯利约 22 亿元。

该行下调 2026 至 2027 年每股盈利预测 8% 及 9%，以反映短期内的利润率压力及销量疲弱。由於长期盈利预测维持不变，以现金流折现率计，目标价由 4 港元微升至 4.1 港元，维持「买入」评级，因该行认为太阳能玻璃供需情况很可能自 2026 年起见底回升，不断上升的海外出货比例亦有助抵消国内利润率收缩影响。