<p><strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ: TSLA) 在欧洲结束了长达 13 个月的亏损期，2 月份的注册数据显示法国、西班牙和挪威均实现了两位数的增长。</p>
<h2>2 月份的反弹</h2>
<p>法国的注册量同比 激增 55%，尽管竞争对手的销量有所下降。</p>
<p>西班牙增长了 74%，而挪威则让特斯拉重新夺回了品牌第一的位置，注册量为 1,210 辆，比 2025 年 2 月的 689 辆增长了 75.6%。</p>
<p>Model Y 在挪威占据主导地位，销量为 1,073 辆，几乎占特斯拉总销量的 89%。</p>
<p>并非所有情况都是积极的。荷兰的销量暴跌 45%，丹麦 下降 18%。但主要市场自 2025 年初以来首次显示出真正的强劲。</p>
<p>反弹有两个简单的解释。</p>
<p>特斯拉在去年底推出了 更便宜的 Model Y 和 Model 3 版本，Model Y 标准版起价为 39,990 美元。</p>
<p>1 月份的糟糕数据也使得 2 月份的跃升显得更加戏剧化。挪威的注册量在 增值税变更生效后几乎下降了 90%，导致购买提前到 2025 年底。</p>
<h2>Polymarket 对第一季度持悲观态度</h2>
<p>尽管数据积极，Polymarket 上的交易者对第一季度的交付量仍持怀疑态度。</p>
<p>一份关于 2026 年第一季度交付量的合约 显示，特斯拉全球交付量低于 350,000 辆的概率为 65%，这将标志着一个疲软的季度。2025 年第四季度他们交付了 418,000 辆。</p>
<p>这与分析师 Gene Munster 最近的警告一致，他指出特斯拉的 真正价值现在在于物理人工智能，而不是汽车交付。</p>
<p>这种怀疑不仅限于销售。关于特斯拉 在 6 月 30 日前在加州推出机器人出租车的合约 的概率仅为 23%。Optimus 在年底前发布 的概率为 19%。在 2027 年前接受 Robovan 的预订 的概率为 22%。</p>
<p>模式很明显：投注者将每一个特斯拉的重要里程碑都定价为不太可能。</p>
<p><strong>晨星</strong> 的 Michael Field 告诉 CNBC，像 <strong>比亚迪</strong> (OTC: BYDDY) 这样的中国汽车制造商具有 “可能无法逾越的成本优势”。</p>
<h2>多头并未退缩</h2>
<p>并非所有人都持悲观态度。Wedbush 的 <strong>Dan Ives</strong> 维持 600 美元的基本预期和 800 美元的乐观预期，称 2026 年是特斯拉 “最重要的一年”。</p>
<p>关于 TSLA 在 3 月底收盘超过 400 美元的 Polymarket 合约 的概率为 54%。交易者对该股票维持当前水平持温和乐观态度，但对基本交付数字持悲观态度。</p>
<p>该股目前交易约 401 美元，今年下跌约 10%。</p>
<p>赌注：特斯拉的估值正日益与其汽车业务脱钩。这个论点将在 4 月初第一季度交付数字公布时面临下一个重大压力测试。</p>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

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<p>特斯拉在欧洲结束了为期 13 个月的销售下滑，法国、西班牙和挪威的销量实现了两位数增长，主要得益于 Model Y 和 Model 3。然而，预测市场依然看跌，预计 2026 年第一季度交付量低于 350,000 辆的概率为 65%。分析师对中国汽车制造商的竞争表示担忧，但也有一些人对特斯拉的未来持乐观态度，Wedbush 给出的基本情况为 600 美元。当前股价约为 401 美元，今年下跌了 10%，市场在等待 4 月初的第一季度交付结果</p>

<p><strong>Tesla Inc</strong> (NASDAQ: TSLA) has broken a 13-month losing streak in Europe as February registration data shows double-digit gains across France, Spain, and Norway.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ: TSLA) 在欧洲结束了长达 13 个月的亏损期，2 月份的注册数据显示法国、西班牙和挪威均实现了两位数的增长。</p>
</div><h2>The February Turnaround</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2 月份的反弹</h2>
</div><p>France registrations jumped 55% year-over-year, even as competitors saw declines.</p>
<div class="lb-trans"><p>法国的注册量同比 激增 55%，尽管竞争对手的销量有所下降。</p>
</div><p>Spain surged 74%, and Norway saw Tesla reclaim the #1 brand spot with 1,210 registrations, a 75.6% gain from the 689 units sold in February 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>西班牙增长了 74%，而挪威则让特斯拉重新夺回了品牌第一的位置，注册量为 1,210 辆，比 2025 年 2 月的 689 辆增长了 75.6%。</p>
</div><p>The Model Y dominated Norway with 1,073 units, representing nearly 89% of Tesla’s total.</p>
<div class="lb-trans"><p>Model Y 在挪威占据主导地位，销量为 1,073 辆，几乎占特斯拉总销量的 89%。</p>
</div><p>Not everything was positive. The Netherlands cratered 45% and Denmark fell 18%. But the headline markets showed genuine strength for the first time since early 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>并非所有情况都是积极的。荷兰的销量暴跌 45%，丹麦 下降 18%。但主要市场自 2025 年初以来首次显示出真正的强劲。</p>
</div><p>The rebound has two simple explanations.</p>
<div class="lb-trans"><p>反弹有两个简单的解释。</p>
</div><p>Tesla rolled out cheaper versions of its Model Y and Model 3 in Europe late last year, with the Model Y Standard starting at $39,990.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在去年底推出了 更便宜的 Model Y 和 Model 3 版本，Model Y 标准版起价为 39,990 美元。</p>
</div><p>January’s dismal numbers also made the sequential jump look more dramatic. Norway saw registrations drop almost 90% after VAT changes took effect January 1, pulling purchases forward into late 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月份的糟糕数据也使得 2 月份的跃升显得更加戏剧化。挪威的注册量在 增值税变更生效后几乎下降了 90%，导致购买提前到 2025 年底。</p>
</div><h2>Polymarket Remains Bearish On Q1</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Polymarket 对第一季度持悲观态度</h2>
</div><p>Despite the positive data, traders on Polymarket remain skeptical about Q1 deliveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管数据积极，Polymarket 上的交易者对第一季度的交付量仍持怀疑态度。</p>
</div><p>A contract on Q1 2026 deliveries shows 65% probability that Tesla delivers fewer than 350,000 vehicles globally, which would mark a weak quarter. They delivered 418,000 in Q4 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>一份关于 2026 年第一季度交付量的合约 显示，特斯拉全球交付量低于 350,000 辆的概率为 65%，这将标志着一个疲软的季度。2025 年第四季度他们交付了 418,000 辆。</p>
</div><p>That’s consistent with analyst Gene Munster’s recent warning that Tesla’s real value now lies in physical AI, not car deliveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>这与分析师 Gene Munster 最近的警告一致，他指出特斯拉的 真正价值现在在于物理人工智能，而不是汽车交付。</p>
</div><p>The skepticism extends beyond sales. A contract on Tesla launching robotaxis in California by June 30 sits at just 23%. Optimus release by year-end trades at 19%. Robovan preorders before 2027 are at 22%.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种怀疑不仅限于销售。关于特斯拉 在 6 月 30 日前在加州推出机器人出租车的合约 的概率仅为 23%。Optimus 在年底前发布 的概率为 19%。在 2027 年前接受 Robovan 的预订 的概率为 22%。</p>
</div><p>The pattern is clear: bettors are pricing every major Tesla milestone as unlikely.</p>
<div class="lb-trans"><p>模式很明显：投注者将每一个特斯拉的重要里程碑都定价为不太可能。</p>
</div><p><strong>Morningstar’s</strong> Michael Field told CNBC that Chinese automakers like <strong>BYD Company</strong> (OTC: BYDDY) have a cost advantage that “may prove insurmountable.”</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>晨星</strong> 的 Michael Field 告诉 CNBC，像 <strong>比亚迪</strong> (OTC: BYDDY) 这样的中国汽车制造商具有 “可能无法逾越的成本优势”。</p>
</div><h2>Bulls Aren’t Backing Down</h2>
<div class="lb-trans"><h2>多头并未退缩</h2>
</div><p>Not everyone is bearish. Wedbush’s <strong>Dan Ives</strong> maintains a $600 base case and $800 bull case, calling 2026 the “most important year” for Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>并非所有人都持悲观态度。Wedbush 的 <strong>Dan Ives</strong> 维持 600 美元的基本预期和 800 美元的乐观预期，称 2026 年是特斯拉 “最重要的一年”。</p>
</div><p>The Polymarket contract on TSLA closing above $400 by end of March sits at 54%. Traders appear modestly bullish on the stock holding current levels, but bearish on fundamental delivery numbers.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于 TSLA 在 3 月底收盘超过 400 美元的 Polymarket 合约 的概率为 54%。交易者对该股票维持当前水平持温和乐观态度，但对基本交付数字持悲观态度。</p>
</div><p>The stock is currently trading around $401, down around 10% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>该股目前交易约 401 美元，今年下跌约 10%。</p>
</div><p>The bet: Tesla’s valuation is increasingly decoupled from its car business. That thesis faces its next major stress test when Q1 delivery numbers cross the wire in early April.</p>
<div class="lb-trans"><p>赌注：特斯拉的估值正日益与其汽车业务脱钩。这个论点将在 4 月初第一季度交付数字公布时面临下一个重大压力测试。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Tesla Sales Rebound In Key European Markets, But Why Are Prediction Markets Still Bearish?

- 特斯拉在欧洲结束 13 个月的亏损，2 月注册数据显示法国、西班牙和挪威有双位数增长。  
- 法国注册量同比增长 55%，西班牙增长 74%，挪威回归第一品牌，增幅达 75.6%。  
- 尽管荷兰和丹麦市场表现不佳，整体回暖显示出强劲势头。

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特斯拉在关键欧洲市场的销售回升，但为什么预测市场仍然持悲观态度？