《大行》大和升泰格医药目标价至 45 元续吁「持有」上调收入预测

大和研究报告指，泰格医药 (03347.HK) 发盈喜，预期 2025 年收入按年增长 1% 至 16%，至 66.6 亿至 76.8 亿元人民币 (下同)，在 2024 年跌 11% 后重拾增长。料净利润按年上升 105% 至 204%，至 8.3 亿至 12.3 亿元；经常性净利润按年下跌 43% 至 61%，至 3.3 亿至 4.9 亿元，主要由於订单取消、订单单价下降以及团队扩张相关营运成本增加。

展望 2026 年，该行估计公司收入将按年增长 16% 至约 80 亿元，净利润按年增长 14%，净利润率按年收窄 1 个百分点至 15%。

该行上调对泰格医药的 2026 至 2027 年收入预测 1% 至 7%，但下调同期每股盈利预测 8% 至 12%，因调低毛利率并上调销售、行政开支及研发开支。维持「持有」评级，目标价由 38 港元升至 45 港元。