《大行》野村削小米目标价至 33 元 料今年智能手机出货量跌约两成

野村维持对小米 (01810.HK) 的「中性」评级，并将目标价由 61 元削至 33 元。该行认为，基於物料清单成本上升，小米智能手机出货量面临下行风险。该行原先预期今年出货量将按年跌低单位数，但在经历数月市场状况恶化后，若整体成本压力全年未能纾缓，出货量可能按年下跌约 20%。

而且物联网业务销售基数自 2024 下半年至 2025 上半年已处高位，加上市场对电动车业务的预期亦很高，该行对小米今年智能手机及电动车业务感到忧虑，因需求及盈利能力可能较预期疲弱。