《大行》招银国际：iPhone 17e 和 M4 iPad Air 以激进性价比亮相料利好「果链股」

招银国际研究报告指出，苹果 (AAPL.US) 上线 iPhone 17e 和 M4 iPad Air，其规格/功能大致符合市场预期。总体而言，认为 iPhone 17e 和 M4 iPad Air 的更新应会加强苹果在中端智能手机和平板电脑细分市场的地位，尤其是在行业内存成本压力下。保持价格稳定并提供最新规格的产品，应能吸引更多消费者加入苹果生态系统，相比之下，竞争对手在内存成本压力下提价、降低规格或在推迟产品发布。

招银国际预计，该款预算型 iPhone 和中端 iPad 的补货和市场份额增长将对 2026 年上半年苹果供应链产生积极影响，而 2026 年下半年的产品发布 (iPhone Fold、iPhone 18 升级 Siri) 将在今明两年推动更强的升级周期。

供应链方面，该行青睐在苹果销售中占比较高、价值量/份额增长的公司，如立讯精密 (002475.SZ) 的 iPhone/手表代工/声学/震动马达、鸿腾精密 (06088.HK) 的连接器/AirPods、瑞声科技 (02018.HK) 的声学/震动马达/VC。

招银国际对「果链股」的评级和目标价表列如下：

股份 | 投资评级 | 目标价 (港元)

瑞声科技 (02018.HK)| 买入 |60.55 元

比亚迪电子 (00285.HK)| 买入 |43.54 元

鸿腾精密 (06088.HK)| 买入 |7.33 元

立讯精密 (002475.SZ)| 买入 |75.55 元人民币

舜宇光学 (02382.HK)| 买入 |91.38 元