<p>公平地说，这是许多分析师自周末以来就已经预期的一个情况。因此，瑞银在论证如果中东冲突持续更长时间，石油市场将面临强劲上行风险时，实际上只是对此进行了进一步的强调。</p>
<p>值得注意的是，该公司现在将布伦特原油的预测上调至 2026 年第一季度平均约 71 美元。这大致意味着他们对该商品在 3 月份的预测约为 80 美元。同时，他们还将 2026 年的平均价格上调至 72 美元。这反映出相较于他们在美伊冲突之前的预测，增加了 10 美元的溢价。</p>
<p>瑞银认为，油价的风险在于上行，&#34;由于结构性风险溢价的提高&#34;。并补充道，&#34;对能源基础设施（如卡塔尔液化天然气）的潜在袭击可能会将布伦特原油推高至 90 美元以上，具体取决于袭击的严重程度。&#34;</p>
<p>至于看到三位数油价的情况，该公司指出：</p>
<p><em>&#34;如果霍尔木兹海峡的关闭持续超过接下来的几周，布伦特原油可能会进一步上涨至超过 100 美元。&#34;</em></p>
<p>话虽如此，他们警告称，未来几天的降级可能会导致油价的风险溢价逆转。然而，在他们看来，这不会导致布伦特价格完全回落至约 60 美元。</p>
<p>如前所述，霍尔木兹海峡并没有正式关闭。然而，伊朗革命卫队对任何经过的油轮的袭击威胁，足以使该通道目前处于事实上的关闭状态。</p>
<p>根据 Kpler 的数据，自周一以来，仅有三艘油气油轮穿越了霍尔木兹海峡。海峡两侧有船只，但没有人愿意通过。</p>

景顺长城国证石油天然气ETF

标普全球能源股指数 ETF - iShares

美国布伦特原油期货基金

油气服务 ETF - Market Vectors

<p>瑞士银行警告称，如果霍尔木兹海峡的关闭持续，布伦特原油价格可能会超过 100 美元，他们将对布伦特的预测上调至 2026 年第一季度平均 71 美元。他们强调，由于中东冲突持续和对能源基础设施的潜在袭击，存在强烈的上行风险。尽管他们承认，局势缓和可能会逆转风险溢价，但他们并不预计价格会跌破 60 美元。目前，由于袭击威胁，霍尔木兹海峡实际上处于关闭状态，过境油轮非常少</p>

<p>To be fair, this is a call that many analysts were priming since the weekend already. So, UBS is very much just piling on top of that in arguing for strong upside risks to the oil market if the Middle East conflict carries on for much longer.</p>
<div class="lb-trans"><p>公平地说，这是许多分析师自周末以来就已经预期的一个情况。因此，瑞银在论证如果中东冲突持续更长时间，石油市场将面临强劲上行风险时，实际上只是对此进行了进一步的强调。</p>
</div><p>Of note, the firm is now raising its forecast for Brent crude oil to average about $71 in Q1 2026. That roughly implies their March forecast of around $80 for the commodity. Meanwhile, they're also raising their 2026 average to $72. That reflects a $10 premium to what they were forecasting before the US-Iran conflict.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，该公司现在将布伦特原油的预测上调至 2026 年第一季度平均约 71 美元。这大致意味着他们对该商品在 3 月份的预测约为 80 美元。同时，他们还将 2026 年的平均价格上调至 72 美元。这反映出相较于他们在美伊冲突之前的预测，增加了 10 美元的溢价。</p>
</div><p>UBS argues that the risk for oil prices is to the upside &#34;on a structurally higher risk premium&#34;. Adding that &#34;potential strikes on energy infrastructure such as on Qatar LNG could push Brent up to $90+, depending on the severity of the strikes&#34;.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞银认为，油价的风险在于上行，&#34;由于结构性风险溢价的提高&#34;。并补充道，&#34;对能源基础设施（如卡塔尔液化天然气）的潜在袭击可能会将布伦特原油推高至 90 美元以上，具体取决于袭击的严重程度。&#34;</p>
</div><p>As for the case of seeing triple-digit oil prices, the firm notes that:</p>
<div class="lb-trans"><p>至于看到三位数油价的情况，该公司指出：</p>
</div><p><em>&#34;If the close of the Strait of Hormuz extends beyond the next couple of weeks, Brent could see further upside of &gt;$100.&#34;</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>&#34;如果霍尔木兹海峡的关闭持续超过接下来的几周，布伦特原油可能会进一步上涨至超过 100 美元。&#34;</em></p>
</div><p>That being said, they are warning that a de-escalation in the coming days could see that risk premium for oil prices reverse. However, it would not result in Brent prices falling all the way back down to ~$60 in their view.</p>
<div class="lb-trans"><p>话虽如此，他们警告称，未来几天的降级可能会导致油价的风险溢价逆转。然而，在他们看来，这不会导致布伦特价格完全回落至约 60 美元。</p>
</div><p>As mentioned earlier, the Strait of Hormuz is not officially closed per se. However, the threat of IRGC strikes on any tankers passing through is enough to place the passage way under a de facto closure at the moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，霍尔木兹海峡并没有正式关闭。然而，伊朗革命卫队对任何经过的油轮的袭击威胁，足以使该通道目前处于事实上的关闭状态。</p>
</div><p>According to Kpler data, there has just been three oil and gas tankers that have crossed the Strait of Hormuz since Monday. There are vessels on either side of the strait but no one is willing to go through it.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Kpler 的数据，自周一以来，仅有三艘油气油轮穿越了霍尔木兹海峡。海峡两侧有船只，但没有人愿意通过。</p>
</div>

瑞银表示，如果霍尔木兹海峡的关闭持续，布伦特原油价格可能会超过 100 美元