港股反弹逾 400 点 电力设备股舞高 东方电气上电哈电各涨逾一成

憧憬中东地缘政局或有曙光，隔晚 (4 日) 美股三大指数反弹。十四届全国人大四次会议今早开幕会，国务院总理李强发表政府工作报告。亚太区主要股市今早 (5 日) 普遍反弹，日经指数反弹 2.7%、韩股曾急弹 12% 一度触发熔断，现升 9.9%。内地沪深两市反弹 0.5% 及 1.7%。港股连跌三日后今早 (5 日) 反弹，恒指高开 334 点后，早段升幅扩大，最新报 25,685 点，升 435 点或 1.7%，成交 974.4 亿元。

电力设备股集体舞高。东方电气 (01072.HK) 现报 43.86 元，升 15.36%，成交 8.69 亿元。上海电气 (02727.HK) 现报 4.99 元，升 17.41%，成交 6.5 亿元。哈尔滨电气 (01133.HK) 现报 28.66 元，升 11.43%，成交 1.48 亿元。东北电气 (00042.HK) 现报 0.53 元，升 11.58%，成交 768.76 万元。东方电气 (600875.SH) A 股及上海电气 (601727.SH) A 股均涨停。

中金公司发表报告，指欧美缺电，加上国产算力 token 出海，电力设备企业可望受惠。该行表示，欧美电网设施老旧，而且近期暴雪警报频传，导致停电风险上升，认为系统性风险正在提升，持续看好全球开启电力投资大周期。另一方面，国内电价成本优势凸显，国产大模型抢占全球市场份额，可望打开国产算力 token 出海机会。

中信建投日前发布研报表示，AIDC 建设进入高速增长期，测算 2025 至 28 年美国 AI 需求带来的电力容量需求期间 CAGR 约 55%，未来三年累计需求超 150GW，配套设备迎来机遇。

东吴证券发布研报称，AI 算力爆发，美国电力供应缺口扩大，电源需求大增，CSP 厂商下场自建电源，首选燃气轮机、其次为光储，中国企业将受益於美国电源建设高景气。重点推荐燃气轮机整机核心标的东方电气 A 股，并关注海联讯 (300277.SZ)、哈尔滨电气、上海电气 A 股等。并重点推荐光储龙头阳光电源 (300274.SZ)、宁德时代 (300750.SZ)、亿纬锂能 (300014.SZ) 等。(da/)