<p>[新加坡] UI Boustead Reit 预计将于 3 月 12 日在新加坡交易所主板上市。该房地产投资信托基金的投资范围涵盖亚太地区的物流、一般工业、高规格工业和商业空间物业。</p>
<p>首次公开募股（IPO）组合包括 23 个物业，其中 21 个为位于新加坡的租赁资产，两个为日本的永久产权物业。总协议物业估值为 19 亿新元，总建筑面积为 590 万平方英尺，净可租赁面积为 530 万平方英尺。该组合在各类物业类型上具有良好的多样性，没有单一物业类型的贡献超过协议物业价值的 30%。</p>
<p>该房地产投资信托基金的组合目前的入住率为 89.4%。主要物业包括 Razer 的东南亚总部、Edward Boustead Centre、GSK Asia House 和 Rolls‑Royce Solutions Asia。前 10 大租户贡献了净物业收入的 54%，其中前 10 大租户中有九家为财富 500 强、财富 500 强欧洲和上市跨国公司。前 10 大租户的平均加权租约到期时间为 8.4 年。</p>
<p>根据 IPO 招股说明书，整个组合有潜在的正租金回升。所有单租户物业都有合同内置的租金递增条款，提供了有机增长潜力的确定性。预计单租户物业的平均租金递增率在 2027 年为 2.2%。此外，目前约有 42 万平方英尺的空间正在谈判中，如果达成协议，可能会带来额外 8% 的入住率提升。</p>
<p>新加坡物业在 FY24 和 FY25 的续租中实现了 7.5% 至 11.5% 的平均租金回升，并且在 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日之间的续租中实现了 11.3% 的正租金回升。</p>
<p>作为该房地产投资信托基金的发起人，UIB 是通过 Unified Industrial 收购 Boustead 的基金和物业管理业务而成立的。发起人目前在亚洲管理的总资产为 40 亿美元。UIB 和 Boustead Projects 均已向 UI Boustead Reit 授予其相关房地产资产管道的优先购买权。此外，发起人表示，该房地产投资信托基金将作为其泛亚稳定工业和物流资产的唯一资本回收工具。</p>
<p>以每单位 0.88 新元的发行价，该房地产投资信托基金预计将筹集约 10 亿新元（包括完全行使的超额配售选择权），并拥有约 12 亿新元的初始市值。基于此发行价，该房地产投资信托基金的净资产价值比为 1.0 倍。预计 2026 年的分配收益率为 7.4%，2027 年的预测收益率为 7.8%。预计在首次公开募股时，综合杠杆比率为 37.9%。</p>
<p>基石投资者已承诺购买 31.4% 的 IPO 单位，包括 Amova Asset Management、摩根大通资产管理（新加坡）、Amundi Singapore、Jumbo Group 和 Boustead 首席执行官 Wong Fong Fui。</p>
<p>在 UI Boustead Reit 上市后，新加坡的工业房地产投资信托基金数量将增加到八个，使工业房地产投资信托基金成为仅次于多元化房地产投资信托基金的第二大物业子细分市场。</p>
<p><strong>作者是 SGX 的研究分析师。有关新加坡房地产投资信托基金行业的更多研究和信息，请访问 sgx.com/research-education/sectors 获取 S-Reits &amp; Property Trusts Chartbook。</strong></p>

UIBU

<p>UI Boustead 房地产投资信托基金将于 3 月 12 日在新加坡交易所主板上市，投资组合包括 23 个物业，估值为 19 亿新元。该房地产投资信托基金专注于亚太地区的物流和工业物业，拥有多元化的投资组合，入住率为 89.4%。它计划通过首次公开募股以每单位 0.88 新元筹集约 10 亿新元，预计 2026 年的分配收益率为 7.4%。此次上市将使新加坡的工业房地产投资信托基金数量增至八个，巩固其在市场中的地位</p>

<p>[SINGAPORE] UI Boustead Reit is expected to commence trading on the SGX mainboard on Mar 12. The Reit has a mandate to invest in logistics, general industrial, hi‑specs industrial and business space properties across the Asia-Pacific region.</p>
<div class="lb-trans"><p>[新加坡] UI Boustead Reit 预计将于 3 月 12 日在新加坡交易所主板上市。该房地产投资信托基金的投资范围涵盖亚太地区的物流、一般工业、高规格工业和商业空间物业。</p>
</div><p>The initial public offering (IPO) portfolio comprises 23 properties, of which 21 are leasehold assets located in Singapore and two are freehold properties in Japan. The total agreed property valuation stands at S$1.9 billion, with a total gross floor area of 5.9 million square feet and a net lettable area of 5.3 million sq ft. The portfolio is well-diversified across the various property types, with no single property type contributing more than 30 per cent of the agreed property value.</p>
<div class="lb-trans"><p>首次公开募股（IPO）组合包括 23 个物业，其中 21 个为位于新加坡的租赁资产，两个为日本的永久产权物业。总协议物业估值为 19 亿新元，总建筑面积为 590 万平方英尺，净可租赁面积为 530 万平方英尺。该组合在各类物业类型上具有良好的多样性，没有单一物业类型的贡献超过协议物业价值的 30%。</p>
</div><p>The Reit’s portfolio currently has an occupancy rate of 89.4 per cent. Key properties include Razer’s South-east Asia headquarters, Edward Boustead Centre, GSK Asia House and Rolls‑Royce Solutions Asia. The top 10 tenants contribute 54 per cent of net property income, with nine out of the top 10 tenants being Fortune 500, Fortune 500 Europe and publicly-listed multinational corporations. The average weighted average lease expiry for the top 10 tenants is 8.4 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>该房地产投资信托基金的组合目前的入住率为 89.4%。主要物业包括 Razer 的东南亚总部、Edward Boustead Centre、GSK Asia House 和 Rolls‑Royce Solutions Asia。前 10 大租户贡献了净物业收入的 54%，其中前 10 大租户中有九家为财富 500 强、财富 500 强欧洲和上市跨国公司。前 10 大租户的平均加权租约到期时间为 8.4 年。</p>
</div><p>According to the IPO prospectus, there is potential for positive rent reversions across the portfolio. All single‑tenanted properties have contractual built‑in rental escalations, providing certainty in organic growth potential. The average rental escalation from single‑tenanted properties is projected at 2.2 per cent for projection year 2027. In addition, about 420,000 sq ft of space is currently under negotiation, which could contribute an additional 8 per cent of incremental occupancy uplift if concluded.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 IPO 招股说明书，整个组合有潜在的正租金回升。所有单租户物业都有合同内置的租金递增条款，提供了有机增长潜力的确定性。预计单租户物业的平均租金递增率在 2027 年为 2.2%。此外，目前约有 42 万平方英尺的空间正在谈判中，如果达成协议，可能会带来额外 8% 的入住率提升。</p>
</div><p>The Singapore properties have achieved average rent reversions of between 7.5 and 11.5 per cent for leases renewed in FY24 and FY25, and a positive rent reversion of 11.3 per cent for renewals committed between Apr 1, 2025, and Sep 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡物业在 FY24 和 FY25 的续租中实现了 7.5% 至 11.5% 的平均租金回升，并且在 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日之间的续租中实现了 11.3% 的正租金回升。</p>
</div><p>UIB, as the sponsor of the Reit, was formed through Unified Industrial’s acquisition of Boustead’s fund and property management business. The sponsor currently manages total assets under management across Asia of US$4 billion. Both UIB and Boustead Projects have granted a right of first refusal to UI Boustead Reit over their respective pipeline of relevant real estate assets. Additionally, the sponsor has indicated that the Reit will serve as the sole capital recycling vehicle for its Pan‑Asian stabilised industrial and logistics assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为该房地产投资信托基金的发起人，UIB 是通过 Unified Industrial 收购 Boustead 的基金和物业管理业务而成立的。发起人目前在亚洲管理的总资产为 40 亿美元。UIB 和 Boustead Projects 均已向 UI Boustead Reit 授予其相关房地产资产管道的优先购买权。此外，发起人表示，该房地产投资信托基金将作为其泛亚稳定工业和物流资产的唯一资本回收工具。</p>
</div><p>At an issue price of S$0.88 per unit, the Reit is expected to raise about S$1 billion (including the over-allotment option exercised in full) and have an initial market capitalisation of approximately S$1.2 billion. Based on this issue price, the Reit has a price to net asset value of 1.0 times. The forecast distribution yield is 7.4 per cent for forecast year 2026 and 7.8 per cent for projection year 2027. The aggregated leverage ratio is estimated to be 37.9 per cent at IPO.</p>
<div class="lb-trans"><p>以每单位 0.88 新元的发行价，该房地产投资信托基金预计将筹集约 10 亿新元（包括完全行使的超额配售选择权），并拥有约 12 亿新元的初始市值。基于此发行价，该房地产投资信托基金的净资产价值比为 1.0 倍。预计 2026 年的分配收益率为 7.4%，2027 年的预测收益率为 7.8%。预计在首次公开募股时，综合杠杆比率为 37.9%。</p>
</div><p>Cornerstone investors have committed to acquire 31.4 per cent of the IPO units, including Amova Asset Management, JPMorgan Asset Management (Singapore), Amundi Singapore, Jumbo Group and Boustead CEO Wong Fong Fui.</p>
<div class="lb-trans"><p>基石投资者已承诺购买 31.4% 的 IPO 单位，包括 Amova Asset Management、摩根大通资产管理（新加坡）、Amundi Singapore、Jumbo Group 和 Boustead 首席执行官 Wong Fong Fui。</p>
</div><p>Following the listing of UI Boustead Reit, the number of industrial S‑Reits in Singapore will rise to eight, making industrial S‑Reits the second‑largest property sub‑segment by the number of Reits, after diversified S‑Reits.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 UI Boustead Reit 上市后，新加坡的工业房地产投资信托基金数量将增加到八个，使工业房地产投资信托基金成为仅次于多元化房地产投资信托基金的第二大物业子细分市场。</p>
</div><p><strong>The writer is a research analyst at SGX. For more research and information on Singapore’s Reit sector, visit sgx.com/research-education/sectors for the S-Reits &amp; Property Trusts Chartbook.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>作者是 SGX 的研究分析师。有关新加坡房地产投资信托基金行业的更多研究和信息，请访问 sgx.com/research-education/sectors 获取 S-Reits &amp; Property Trusts Chartbook。</strong></p>
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UI Boustead Real Estate Investment Trust：新加坡工业房地产投资信托领域的新成员