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<li>Okta 财报超预期，但增长问题依然存在</li>
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<p>CrowdStrike NASDAQ: CRWD 首席财务官 Burt Podbere 在摩根士丹利会议上告诉投资者，2025 财年是 “我们公司历史上最伟大的年份之一”，并指出在净新增年度经常性收入（ARR）、盈利能力和自由现金流方面创下了纪录，同时强调下一代安全产品的持续势头和公司 Falcon Flex 许可模式的采用。</p>
<h2>创纪录的净新增 ARR、盈利能力和自由现金流</h2>
<p>Podbere 表示，公司在财年第四季度的表现以净新增 ARR 3.307 亿美元为支撑，他将其描述为公司历史上最大的净新增 ARR 数字。他强调净新增 ARR 是公司主要的前瞻性指标，也是业务健康的关键指标。</p>
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<li>CrowdStrike 超预期，但 AI 担忧依然存在</li>
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<p>他还强调了创纪录的非 GAAP 运营收入 3.26 亿美元和创纪录的自由现金流 3.76 亿美元，突显了 CrowdStrike 作为一家 “并不追求无条件增长” 的公司的定位，而是旨在 “实现盈利增长”。</p>
<h2>2027 财年展望及各增长支柱的势头</h2>
<p>Podbere 讨论了 CrowdStrike 将 2027 财年 ARR 增长目标提高到超过公司分析师日讨论的 20% 框架的决定。他表示，如果没有最近的收购，这一更高的目标将保持不变，并指出收购的 ARR “非常小”，他将其量化为与 SGNL 和 Seraphic 相关的 500 万到 800 万美元。</p>
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<p>作为对长期目标信心的支持，他提到不同客户规模之间的广泛需求，一个 “创纪录的第一季度管道” 同比增长 49%，以及新兴产品的规模不断扩大。Podbere 表示，下一代 SIEM、下一代身份和云的 ARR 总计超过 19 亿美元，增长率为 45%，他将其视为客户越来越多地采用超越 CrowdStrike 早期终端根基的产品的证据。</p>
<p>他还表示，公司正在努力提供更多透明度，称 2027 财年净新增 ARR 指引是 CrowdStrike 首次对具体净新增 ARR 目标进行指引。</p>
<h2>网络安全中的 AI：数据优势和产品采用</h2>
<p>关于人工智能，Podbere 认为市场正在分化为面临 “生存脆弱性” 的公司和因 “数据护城河” 而蓬勃发展的公司。他将 CrowdStrike 定位为 “净数据创造者”，收集和整理数据，使其能够利用 AI 加速结果。他还表示：“AI 是用 GPU 创建的。CrowdStrike 保护这些 AI。”</p>
<p>Podbere 警告说，网络安全需要完全的准确性和速度，并将这些要求与对假阳性的担忧进行了对比——将其与 AI 系统中的 “幻觉” 联系在一起。他将当前与 AI 相关的干扰担忧与早期声称超大规模公司将拆解 SaaS 安全供应商的说法进行了比较，称云最终成为了 CrowdStrike 业务的 “加速器”。</p>
<p>他说，AI 在 CrowdStrike 的产品中已经发挥了重要作用，例如 Charlotte，这是一个用于暴露管理的 AI 协调器。作为一个例子，他表示 Charlotte 可以识别机器的补丁状态，并结合 CrowdStrike 的其他技术（如 IT 的 Falcon）来帮助执行补丁。他提供了几个采用指标：</p>
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<li>Charlotte 的使用率同比增长 6 倍，相关的 ARR 同比增长 3 倍。</li>
<li>AI 检测与响应（AI DR），他表示仅在市场上存在几周，季度环比增长 5 倍。</li>
</ul>
<p>Podbere 还表示，CrowdStrike “是建立在 AI 之上的”，并指出以前称为机器学习和早期代理 AI 的工作早已融入公司的方法中。</p>
<h2>平台整合、Falcon Flex 和 “反应” 行为</h2>
<p>Podbere 表示，客户继续寻求 “以最低的价格获得最佳结果”，并认为 CrowdStrike 的平台方法——一个传感器和一个控制台——支持供应商整合，并减少在将不同工具拼接在一起时可能出现的薄弱环节。他表示，预计整合的顺风将持续，并建议市场最终可能会围绕三到四个完整的安全平台进行整合，以终端为中心。</p>
<p>他将 Falcon Flex 描述为通过让客户 “轻松” 和 “无缝” 地获取技术来减少销售摩擦的关键机制。Podbere 表示，Flex ARR 同比增长 120%，并指出客户行为表明强烈的参与度：几乎 100 个客户在同一原始合同期内 “反应” 多次。</p>
<p>当被问及是什么推动反应时，他指出下一代 SIEM 是一个 “重要的加速器”，表示客户使用它并希望获得更多。他还描述了 Flex 使客户能够在 CrowdStrike 的 33 个产品中进行实验，这可以增加采用率，因为客户发现了他们之前未意识到的功能。Podbere 表示，公司正在将 Flex 推广为其主要商业模式，并表示从 2027 财年开始，非 Flex 的交易将需要管理例外。</p>
<h2>下一代 SIEM、云安全、身份和合作伙伴关系</h2>
<p>Podbere 称下一代 SIEM 为 “全垒打”，表示它是基于 Humio 收购的技术构建的，并强调速度和成本优势，包括 “无索引” 架构。他表示，客户可以比使用传统 SIEM 工具更经济地 “记录一切”，而高成本可能导致日志被丢弃。他还表示，约 80% 的 SIEM 安全数据来自 CrowdStrike 的第一方 Falcon 数据，20% 来自第三方，并指出第一方数据摄取的定价优势。</p>
<p>在讨论 Onum 收购时，Podbere 表示 Onum 像是一条数据 “高速公路”，能够在传输数据的同时进行检测，过滤信息以提高成本效率，确保信息在到达 SIEM 之前得到处理。他将 Onum 形容为下一代 SIEM 的 “加速器”，因为它帮助 CrowdStrike 控制数据及其传输路径。</p>
<p>关于云安全，Podbere 重申该业务达到了 8 亿美元的年度经常性收入（ARR），并且同比增长 35%。他将云安全框架定义为包括运行时保护（云工作负载保护，需要传感器）和非代理能力（如合规报告），并表示 CrowdStrike 的战略是同时提供和投资于这两方面。他还提到了在 ASPM 和 DSPM 等领域的投资。</p>
<p>在身份方面，他表示 CrowdStrike 的策略专注于 “安全与身份”，而非身份创建（他将其与微软联系在一起）或身份中介（Okta 和 Ping）。他指出公司收购 Preempt 是基础，讨论了一个以即时凭证为中心的 “现代 PAM” 产品，并提到 Shield（前身为 Falcon Shield）作为应用程序和机器及非机器的身份。他认为，即使漏洞被消除，身份仍然是防止数据泄露的关键支柱。</p>
<p>Podbere 还讨论了合作伙伴关系如何改变竞争格局，提到与微软市场的关系以及对超大规模市场的使用。他表示 CrowdStrike 在 AWS 上有 15 亿美元的交易，并暗示微软市场的参与者希望随着时间的推移看到类似的规模。尽管提到合作，他也指出微软是 CrowdStrike 最大的竞争对手。</p>
<p>关于渠道策略，Podbere 表示 CrowdStrike 是 “渠道优先”，描述了激励合作伙伴的努力，以确保 CrowdStrike 是他们 “包中的第一款产品”。</p>
<p>在谈到利润率和盈利优先事项时，Podbere 指出第四季度的订阅非 GAAP 毛利率创下 81% 的纪录。他表示公司正在优化公共云的使用，并利用规模改善经济效益，描述了一种专注于逐步提升 0.1% 的方法，并指出他相信公司离其长期模型并不遥远。</p>
<h2>关于 CrowdStrike NASDAQ: CRWD</h2>
<p>CrowdStrike Holdings, Inc NASDAQ: CRWD 是一家成立于 2011 年，总部位于加利福尼亚州阳光谷的网络安全公司。该公司由 George Kurtz 和 Dmitri Alperovitch 共同创立，并在 2019 年首次公开募股后成为上市公司。CrowdStrike 将自己定位为提供云原生安全解决方案的供应商，旨在保护终端、云工作负载、身份和数据免受复杂网络威胁。</p>
<p>公司的核心产品是 CrowdStrike Falcon 平台，这是一种模块化的、云交付的安全架构，结合了终端保护（EPP）、终端检测与响应（EDR）、威胁情报和设备控制，通过轻量级代理和集中遥测实现。</p>
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CRWD

<p>CrowdStrike 首席财务官 Burt Podbere 在摩根士丹利会议上宣布，2025 财年是公司创纪录的一年，强调净新增年度经常性收入（ARR）为 3.307 亿美元，创纪录的盈利能力，以及 3.76 亿美元的自由现金流。他将 2027 财年的 ARR 增长目标提高至 20% 以上，指出强劲的需求和创纪录的第一季度管道。Podbere 强调了 CrowdStrike 的人工智能能力和平台整合战略，提到他们的 Falcon Flex 模型和客户参与度显著增长</p>

CrowdStrike 的首席财务官在摩根士丹利会议上称赞公司创下纪录的年度经常性收入和现金流，并上调了 2027 财年的目标