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<p id="30">3 月初以来，中东冲突持续升级，全球能源供应链受到冲击。霍尔木兹海峡这一全球关键能源运输通道几近停摆，大量原油和天然气运输受阻。</p>
<p>布伦特原油价格已突破 100 美元/桶。作为全球最大原油进口地区，亚洲首当其冲。多国政府开始密集出台应急政策，从释放战略储备到限制油价上涨，试图稳定国内能源市场。</p>
<p>据彭博报道，越南政府上周五宣布将取消燃料进口关税，并赋予国有能源集团 PetroVietnam 更大的原油及成品油买卖灵活性。政府表示，当前供应&#34;基本有保障&#34;，但警告若冲突延续至 4 月，市场可能面临更大压力。韩国总统李在明周一则在紧急内阁会议上宣布，政府将对石油产品实施最高价格管制，这是韩国近 30 年来首次动用这一行政工具。</p>
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<p>受中东局势持续升温影响，韩国金融市场承压明显。韩国综合股价指数（Kospi）本周一一度下跌 8%，本月内第二度触发熔断机制；韩元跌逾 1%，逼近 1 美元兑 1500 韩元的关键心理关口。</p>
<p><img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/240da328-8c97-4dfd-8fbf-3971c0a6affc.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="787" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/240da328-8c97-4dfd-8fbf-3971c0a6affc.png"/></p>
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<h2 id="d020549a">越南：降税松绑，以市场机制引导供应</h2>
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<p>据彭博报道，越南政府取消燃料进口关税并放宽 PetroVietnam 进口配额限制的核心目标，是降低采购成本、吸引更多进口货源，增强供应灵活性。</p>
<p>SSI 证券首席经济学家 Pham Luu Hung 表示，此次对 PetroVietnam 管控的松绑，将使该公司在平衡供需方面拥有更大操作空间。</p>
<p>越南当前原油产量约为每日 18 万桶，远低于国内消费需求。国内两大炼厂整体运行平稳：容桂炼厂目前产能利用率约为 118%，该水平将至少维持至 4 月底；义山炼厂的供应合同亦覆盖至 3 月底。政府已同步要求工贸部采取积极措施确保充足供应，并优先保障国内炼厂的原油获取。</p>
<p>然而零售端已出现供应紧张信号。据 VnExpress 报道，RON-95 汽油价格已从 2 月底的每升 20151 盾升至 27040 盾（约合 1.06 美元），柴油涨幅近 57%，两者均升至 2019 年以来最高水平，政府在三天内已两度上调汽油零售价格。据 Dan Tri 报道，河内已有数十家加油站因消费者抢购燃料而临时停业或缩短营业时间。</p>
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<h2 id="374e9dc5">韩国：时隔三十年重启限价令</h2>
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<p>在韩国，政府选择了更为直接的行政干预手段。李在明在内阁会议开幕致辞中表示，对中东能源进口的高度依赖使当前危机&#34;成为我国经济的重大负担&#34;，政府将&#34;迅速且大胆地落实&#34;石油产品最高价格管制制度。他同时宣布，韩国将积极寻求霍尔木兹海峡以外的替代能源来源，以降低对中东航运通道的依赖。</p>
<p>这是韩国近 30 年来首次对石油产品实施价格上限。在市场稳定措施方面，李在明提议将 100 万亿韩元的市场稳定计划扩大实施范围，并要求政府与央行准备追加应对措施，以应对金融市场和外汇市场的持续波动。</p>
<p>报道称，<strong>韩国计划本周推出燃油价格上限政策，考虑扩大燃油税削减范围。</strong></p>
<p>中国台湾采取了与韩国方向相近的价格缓冲路径。据台媒报道，中国台湾将设置每周油价涨幅上限，由政府承担超出部分成本，以维护家庭和企业的价格稳定。</p>
<h2>孟加拉国通过 “压需求” 应对危机</h2>
<p>能源进口依赖度更高的国家，则开始直接压缩消费。</p>
<p>孟加拉国政府宣布，自 3 月 9 日起提前关闭全国所有大学，并将开斋节假期提前，以减少电力和燃料消耗。</p>
<p>官员表示，大学校园宿舍、实验室和空调系统耗电量较大，提前停课有助于缓解电力系统压力。</p>
<p>孟加拉国约 95% 的能源依赖进口。近期天然气短缺已迫使 5 家国营化肥厂中的 4 家停产，腾出天然气供应发电。</p>
<p>政府同时限制每日燃料销售，并在现货市场高价采购液化天然气，以弥补供应缺口。</p>
<p>一位能源部高级官员表示：“<strong>我们正在尽一切努力减少消耗，并确保电力、燃料和进口供应保持稳定。</strong>”</p>
<h2>日本准备释放战略石油储备</h2>
<p>在供应端，日本也在为最极端情况做准备。</p>
<p>日本政府已要求鹿儿岛志布志国家石油储备基地做好释放原油准备。多位官员确认，这是迄今最明确的动用储备信号之一。</p>
<p>日本约 95% 的原油进口来自中东，其中约 70% 经由霍尔木兹海峡运输。一旦通道受阻，供应风险迅速上升。</p>
<p>日本目前持有约 2.6 亿桶政府战略储备，再加上企业库存和与中东产油国的联合储备，总量约 4.4 亿桶，相当于约 204 天的进口量。</p>
<p>如果东京最终决定释放储备，市场关注的焦点在于——是否会绕开国际能源署（IEA）协调机制，单独行动。</p>
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<h2 id="a9026b72">波斯湾冲击规模远超俄乌，亚洲承压最重</h2>
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<p>本轮能源冲击的量级远超以往。据市场分析，波斯湾出口受损量估计接近每日 1700 万桶，约为 2022 年俄乌冲突期间俄罗斯供应损失峰值的 17 倍，油价波动率已飙升至逾 100 的极端水平。</p>
<p>高盛分析显示，亚洲作为全球最大石油进口地区，承受着不均衡的冲击压力。新加坡受到的冲击最为严峻，韩国紧随其后。在 85 美元油价假设下 GDP 增速压力已高达 1.6 个百分点，布伦特当前已超过每桶 100 美元，实际冲击或更深。</p>
<p>在此背景下，亚洲各经济体正以各异的工具应对同一压力。但若高油价持续，价格管制所形成的补贴缺口能否持续由政府财力填补，将成为投资者密切关注的核心风险变量。</p>



油气服务 ETF - Market Vectors

美国 WTI 原油 ETF

油气开采 ETF - SPDR

标普全球能源股指数 ETF - iShares

美国油气勘探与生产 ETF - iShares

能源业 ETF - SPDR

<p>中东冲突引发油价飙升，亚洲多个经济体正迅速启动一系列能源应急措施。越南降税松绑、以市场机制抢货保供；韩国时隔 30 年重启石油限价令；日本准备释放战略储备；孟加拉国则通过关闭大学、限制燃料销售压缩需求。高油价若持续，政府补贴缺口能否为继，将成本轮危机最关键的风险变量。</p>

- 中东冲突升级，全球能源供应链受冲击，布伦特油价突破 100 美元。
- 越南、韩国等国各自出台政策应对，限价、降税以稳定市场。
- 亚洲经济受影响，油价与供应紧张引发多国紧急措施。

释放石油储备、取消燃油关税、设置油价上限……亚洲能源保卫战升级！