《大行》花旗降周大福盈测 目标价下调至 16.1 元

花旗研究报告指出，已更新周大福 (01929.HK) 模型，2026 至 2028 财年收入预测下调 1% 至 2%、因金价上涨速度超乎预期导致 2026 财年黄金借贷对冲亏损增加，以及预期未来金价进一步上涨的空间或因当前强劲涨势而受限，因此降集团明后两年毛利率预测，将周大福 2026 至 2028 财年净利润预测下调 5% 至 7%。

同时，基於获利预测调降及盈利前景转弱，花旗将目标市盈率倍数从 19 倍下调至 18 倍，并相应将目标价从 18.2 元降至 16.1 元。考量其估值不高，对应预测市盈率 13 倍及股息率 6.4%，维持「买入」评级。