<p>作者：Steve Goldstein</p>
<p>在首尔的股市行动似乎直接取自市场泡沫的教科书，巴克莱银行的策略师观察到。</p>
<p>上周韩国股票的剧烈波动是泡沫的教科书式例子，巴克莱银行的股票策略师表示。</p>
<p>分析师指出，Kospi 指数 KR:180721 下跌 12% 后随即反弹 10%，这类似于亚洲金融危机、互联网泡沫和 2008 年全球金融危机期间所见的极端不稳定性。</p>
<p>在美国上市的 iShares MSCI South Korea ETF EWY 今年上涨了 38%，但从 2 月份的高点下跌了 13%。</p>
<p>巴克莱银行有一个称为 “泡沫风险指标” 的测量工具，它将资产的回报、波动性、动量和脆弱性浓缩为一个从 0 到 1 的单一读数，其中 1 代表极端的泡沫式价格行为。</p>
<p>策略师表示，Kospi 的泡沫风险指标读数处于极端水平，期权市场也存在泡沫动态。</p>
<p>“关于韩国零售参与者在历史性反弹中的作用的轶事——包括通过杠杆和反向 ETF 的杠杆——进一步强化了上周 Kospi 观察到的教科书式泡沫环境，” 巴克莱银行的策略师表示。</p>
<p>他们对泡沫条件的分析在周一油价剧烈波动之前进行，认为 Kospi 在主要资产中具有最极端的泡沫动态，领先于 “极度泡沫” 的黄金（GC00）、布伦特原油（BRN00）、彭博商品指数和白银（SI00）。</p>
<p>相关：巴克莱银行策略师警告伊朗可能采取焦土战略的风险</p>
<p>-Steve Goldstein</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>03-10-26 0921ET</p>

韩国 MSCI ETF - iShares

<p>美国银行的策略师将最近首尔股市的活动形容为 “教科书式的泡沫”。他们指出，Kospi 指数经历了 12% 的下跌后又反弹了 10%，这让人想起了过去的金融危机。Kospi 的泡沫风险指标处于极端水平，显示出显著的波动性和散户参与。策略师警告称，Kospi 在主要资产中表现出最极端的泡沫动态，超过了黄金和石油</p>

<p>By Steve Goldstein</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Steve Goldstein</p>
</div><p>Action on the stock market in Seoul could have been taken directly from a textbook on market bubbles, observe B. of A. strategists.</p>
<div class="lb-trans"><p>在首尔的股市行动似乎直接取自市场泡沫的教科书，巴克莱银行的策略师观察到。</p>
</div><p>The whipsaw moves in South Korean stocks last week were textbook examples of a bubble, Bank of America's equity strategists say.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周韩国股票的剧烈波动是泡沫的教科书式例子，巴克莱银行的股票策略师表示。</p>
</div><p>The analysts pointed to the 12% drop in the Kospi index KR:180721 that was followed by a 10% rebound, which they say resembled the extreme instability seen during the Asian financial crisis, the dot-com bubble and the 2008 global financial crisis.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师指出，Kospi 指数 KR:180721 下跌 12% 后随即反弹 10%，这类似于亚洲金融危机、互联网泡沫和 2008 年全球金融危机期间所见的极端不稳定性。</p>
</div><p>The U.S.-listed iShares MSCI South Korea ETF EWY has gained 38% this year but has dropped 13% from its highs of February.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美国上市的 iShares MSCI South Korea ETF EWY 今年上涨了 38%，但从 2 月份的高点下跌了 13%。</p>
</div><p>Bank of America has a measure it calls the &#34;bubble risk indicator,&#34; which distills an asset's returns, volatility, momentum and fragility into a single reading from 0 to 1, with 1 representing extreme bubble-style price action.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴克莱银行有一个称为 “泡沫风险指标” 的测量工具，它将资产的回报、波动性、动量和脆弱性浓缩为一个从 0 到 1 的单一读数，其中 1 代表极端的泡沫式价格行为。</p>
</div><p>The Kospi's bubble-risk-indicator reading is at extreme levels, the strategists say, and there are also frothy dynamics in the options market.</p>
<div class="lb-trans"><p>策略师表示，Kospi 的泡沫风险指标读数处于极端水平，期权市场也存在泡沫动态。</p>
</div><p>&#34;Anecdotes around the role of Korean retail participation in the historic rally - with leverage (including via levered &amp; inverse ETFs) - only reinforce the textbook bubble-like environment observed in the Kospi last week,&#34; the B. of A. strategists say.</p>
<div class="lb-trans"><p>“关于韩国零售参与者在历史性反弹中的作用的轶事——包括通过杠杆和反向 ETF 的杠杆——进一步强化了上周 Kospi 观察到的教科书式泡沫环境，” 巴克莱银行的策略师表示。</p>
</div><p>Their analysis of bubble conditions, taken before Monday's wild swings in oil, put the Kospi as having the most extreme bubble dynamics among major assets, ahead of &#34;extremely bubbly&#34; gold (GC00), Brent crude oil (BRN00), the Bloomberg commodity index and silver (SI00).</p>
<div class="lb-trans"><p>他们对泡沫条件的分析在周一油价剧烈波动之前进行，认为 Kospi 在主要资产中具有最极端的泡沫动态，领先于 “极度泡沫” 的黄金（GC00）、布伦特原油（BRN00）、彭博商品指数和白银（SI00）。</p>
</div><p>Related: Beware the risk of a scorched-earth strategy from Iran, say Bank of America strategists</p>
<div class="lb-trans"><p>相关：巴克莱银行策略师警告伊朗可能采取焦土战略的风险</p>
</div><p>-Steve Goldstein</p>
<div class="lb-trans"><p>-Steve Goldstein</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>03-10-26 0921ET</p>
<div class="lb-trans"><p>03-10-26 0921ET</p>
</div>

美国银行的策略师表示，韩国股市的表现是 ‘典型的泡沫’