<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png"/></p>
<p>大华银行凯基证券预计，马来西亚的太阳能光伏（PV）总装机容量将在 2026 年至 2029 年期间超过 6.5GW，因为政府正在招标大型太阳能（LSS）6 项目，并推出企业可再生能源供应计划（CRESS）项目。</p>
<p>该研究机构在周二的一份报告中表示，假设每兆瓦的建设成本为 200 万马币（51 万美元）至 350 万马币（89 万美元），未来五年内，工程、采购、施工和调试（EPCC）补充机会的总估计将高达 130 亿马币（33.1 亿美元）至 230 亿马币（58.6 亿美元）。</p>
<p>这意味着可再生能源行业在 2026 年至 2028 年期间的三年预期复合年增长率（CAGR）为 28%。</p>
<p>然而，大华银行凯基证券认为该行业面临太阳能组件价格上涨的风险。预计太阳能组件价格将从目前的 0.12 美元/瓦上涨至 2026 年 6 月的 0.13 美元/瓦，原因是中国自 2026 年 4 月 1 日起取消了光伏产品的增值税（VAT）出口退税。</p>
<p>此外，未来即将取消的退税（从 9% 的退税降至 0%）以及原材料价格上涨（多晶硅：同比上涨 39%，铜：同比上涨 40%，银：同比上涨 167%）增强了供应商重新定价合同和提高组件价格的动力。</p>
<p>尽管银在 2025 年占总太阳能组件成本的约 14%，但该研究机构指出，最近几个月其成本贡献已上升至超过 20%，并可能随着银价的进一步上涨而增加。</p>
<p>“虽然这些都是销售成本上升的明显风险，但我们注意到，马币同比升值 12%，在一定程度上缓解了太阳能组件价格的上涨，” 它补充道。</p>
<p>总体而言，该行业的主要重新评级催化剂包括马币走强以抵消太阳能光伏成本的上涨；CRESS 和/或自消费（SELCO）合同的获胜；以及最终通过上市或交易出售实现太阳能资产的货币化。</p>
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<p>分析师预计，马来西亚的能源转型将在 2026 年继续保持动力。</p>
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<p>UOB Kay Hian 预计，马来西亚的太阳能光伏容量将在 2026 年至 2029 年期间超过 6.5GW，这得益于大型太阳能（LSS）6 招标计划和企业可再生能源供应计划（CRESS）项目。预计在五年内，EPCC 机会范围为 130 亿至 230 亿马币，可再生能源行业的年均增长率为 28%。然而，由于增值税退税取消和原材料成本上升，太阳能组件价格上涨带来了风险。该行业的主要催化剂包括马币走强和合同获胜</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png" alt="" original-src="https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png"/></p>
<p>UOB Kay Hian expects total solar photovoltaic (PV) capacity in Malaysia to exceed 6.5GW over 2026 to 2029 as the government calls for tenders for the Large-scale Solar (LSS) 6 bidding program and the rollout of corporate renewable energy supply scheme (CRESS) projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>大华银行凯基证券预计，马来西亚的太阳能光伏（PV）总装机容量将在 2026 年至 2029 年期间超过 6.5GW，因为政府正在招标大型太阳能（LSS）6 项目，并推出企业可再生能源供应计划（CRESS）项目。</p>
</div><p>The research house said in a note on Tuesday that assuming a construction cost of MYR 2 million ($510,000) to MYR 3.5 million ($890,000) per MW, total engineering, procurement, construction, and commissioning (EPCC) replenishment opportunities are estimated at a staggering MYR 13 billion ($3.31 billion) to MYR 23 billion ($5.86 billion) in the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>该研究机构在周二的一份报告中表示，假设每兆瓦的建设成本为 200 万马币（51 万美元）至 350 万马币（89 万美元），未来五年内，工程、采购、施工和调试（EPCC）补充机会的总估计将高达 130 亿马币（33.1 亿美元）至 230 亿马币（58.6 亿美元）。</p>
</div><p>This is translating into a projected three-year earnings compound annual growth rate (CAGR) of 28 percent over 2026 to 2028 for the renewable energy sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>这意味着可再生能源行业在 2026 年至 2028 年期间的三年预期复合年增长率（CAGR）为 28%。</p>
</div><p>UOBKayHian, however, sees the risk of increase in solar module prices for the sector. Solar module prices are expected to</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，大华银行凯基证券认为该行业面临太阳能组件价格上涨的风险。预计太阳能组件价格将从目前的 0.12 美元/瓦上涨至 2026 年 6 月的 0.13 美元/瓦，原因是中国自 2026 年 4 月 1 日起取消了光伏产品的增值税（VAT）出口退税。</p>
</div><p>trend up to $0.13/W by June 2026 from $0.12/W currently, following China’s removal of value added tax (VAT) export tax rebates for PV products effective April 1, 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，未来即将取消的退税（从 9% 的退税降至 0%）以及原材料价格上涨（多晶硅：同比上涨 39%，铜：同比上涨 40%，银：同比上涨 167%）增强了供应商重新定价合同和提高组件价格的动力。</p>
</div><p>In addition, the upcoming rebate removal (from 9 percent rebate to 0 percent rebate) and rising raw material prices (polysilicon: +39 percent year on year, copper: +40 percent year on year, silver: +167 percent year on year) have strengthened suppliers’ incentives to reprice contracts and increase module pricing.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管银在 2025 年占总太阳能组件成本的约 14%，但该研究机构指出，最近几个月其成本贡献已上升至超过 20%，并可能随着银价的进一步上涨而增加。</p>
</div><p>While silver accounted for about 14 percent of total solar module costs in 2025, the research house noted its cost contribution has risen to over 20 percent in recent months and could increase further in tandem with elevated silver prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>“虽然这些都是销售成本上升的明显风险，但我们注意到，马币同比升值 12%，在一定程度上缓解了太阳能组件价格的上涨，” 它补充道。</p>
</div><p>“While these are clear risks to rising cost of sales, we note that the ringgit has appreciated 12 percent year on year, partly mitigating higher solar module prices,” it added.</p>
<div class="lb-trans"><p>总体而言，该行业的主要重新评级催化剂包括马币走强以抵消太阳能光伏成本的上涨；CRESS 和/或自消费（SELCO）合同的获胜；以及最终通过上市或交易出售实现太阳能资产的货币化。</p>
</div><p>Overall, the key re-rating catalysts for the sector include a stronger ringgit to offset rising solar PV costs; CRESS and/or Self-Consumption (SELCO) contract wins; and eventual monetization of solar assets – either via a listing or trade sale.</p>
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<p>分析师预计，马来西亚的能源转型将在 2026 年继续保持动力。</p>
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<p>Analysts foresee Malaysia’s energy transition to sustain momentum moving into 2026</p>
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UOB Kay Hian 预计马来西亚的太阳能光伏总装机容量将在 2026 年至 2029 年间超过 6.5 吉瓦