<p>使用交易所交易基金进行投资的投资者有许多目标，这些目标与不同类型的 ETF 一样多。最初的基金旨在简单地提供与流行股票市场指数相匹配的市场曝光，使得获得股票在几十年中所带来的健康回报变得便宜而简单。这对那些优先考虑增长和资本增值的投资者来说效果很好。</p>
<p>然而，挑战在于找到一个让收入投资者感到兴奋的 ETF。高股息 ETF 集中于支付最高股息的股票，但这些支付背后的企业并不总是在市场上最令人兴奋的行业。此外，由于集中在公用事业和房地产等某些收入密集型行业，使用这些工具很难完全实现投资组合的多样化。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司的报告，这家公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p>这导致了 ETF 领域一个全新的概念。<strong>摩根大通股息溢价收入 ETF</strong>（NYSEMKT: JEPI）是首个进入 ETF 市场的此类基金，即使在今天，这一开创性的投资工具仍在不断积累势头。在本系列三篇文章的第一篇中，您将了解该 ETF 的基本运作方式以及它为何如此受欢迎。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/z45lcvPL_3x.rtV_gX8HOA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTY0MA--/https://media.zenfs.com/en/motleyfool.com/daaf088f4134e35f832329740981776a?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="960" height="640" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/z45lcvPL_3x.rtV_gX8HOA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTY0MA--/https://media.zenfs.com/en/motleyfool.com/daaf088f4134e35f832329740981776a"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>构建低波动投资组合</h2>
<p>与本月_ Voyager Portfolio _所关注的其他 ETF 不同，摩根大通股息溢价收入 ETF 是一只主动管理的基金。基金经理会决定投资哪些资产以及持有多长时间。摩根大通 ETF 并不需要跟踪任何指数，而只是需要超越其经理所设定的基准。</p>
<p>因此，当您查看摩根大通 ETF 最近的持股时，您会看到一些受欢迎的选择。<strong>强生</strong>（NYSE: JNJ）、<strong>字母表</strong>（NASDAQ: GOOGL）（NASDAQ: GOOG）和 <strong>模拟器件</strong>（NASDAQ: ADI）是该 ETF 所持有的 125 只股票中的前三个头寸，占基金的 5%。该 ETF 在市场上具有相对均衡的曝光，没有任何行业的投资超过基金资产的 15%。</p>
<p>这得益于摩根大通 ETF 在构建低波动股票的多样化投资组合方面的策略。但该基金的另一部分任务真正标志着与其他 ETF 历史上所做的不同。</p>
<h2>带有转折的股票投资</h2>
<p>投资这些股票会产生一些股息收入，但远不及摩根大通股息溢价收入 ETF 希望产生的那么多。为了获得更多，该 ETF 使用一种衍生品策略，模拟卖出看涨期权的效果，以期产生期权溢价形式的收入。</p>
<p>例如，假设标准普尔 500 指数目前交易在 6800 左右。该 ETF 可能会进行一项投资，旨在如果标准普尔 500 指数在选定的到期日之前保持在 7200 以下，则 100% 获利。如果情况确实如此，该 ETF 将保留其收到的全部溢价。</p>
<p>这些期权溢价对股东从 ETF 获得的收益有很大影响。截至 2025 年底，摩根大通股息溢价收入的收益率超过 8%。这个数字会波动，因为在 2026 年 1 月底时大约为 7%。但这远远高于目前大多数主要市场指数的 1% 到 2% 的股息收益率。</p>
<h2>有什么隐患？</h2>
<p>每当您听到某些事情让人觉得投资者获得了免费钱时，深入挖掘是明智的。需要问的问题是，摩根大通股息溢价收入 ETF 的股东为了获得额外收入而放弃了什么。本系列关于摩根大通 ETF 的下一篇文章将试图对此问题给出明确的答案。</p>
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<p>喜欢股息收入吗？这只开创性的 ETF 改变了投资者的游戏规则，最初由 Motley Fool 发布。</p>

股票溢价收益 ETF - JPMorgan Chase

摩根大通

<p>摩根大通股票溢价收益 ETF (JEPI) 是一种开创性的投资工具，旨在为收入投资者提供显著高于传统 ETF 的收益率。与典型的高股息 ETF 不同，JEPI 采用主动管理策略，并利用衍生品通过期权溢价产生收入。这种创新的方法使得投资者能够拥有一个低波动性股票的多元化投资组合，同时目标收益率为 8%，远超主要市场指数的 1-2% 收益率。然而，潜在投资者在投资之前应考虑与该策略相关的权衡</p>

<p>There are as many goals for investors who use exchange-traded funds for their investing as there are different types of ETFs. The first funds were designed simply to give market-matching exposure to popular stock market indexes, making it cheap and simple to earn the healthy returns that stocks have delivered over decades. That worked well for investors who prioritized growth and capital appreciation.</p>
<div class="lb-trans"><p>使用交易所交易基金进行投资的投资者有许多目标，这些目标与不同类型的 ETF 一样多。最初的基金旨在简单地提供与流行股票市场指数相匹配的市场曝光，使得获得股票在几十年中所带来的健康回报变得便宜而简单。这对那些优先考虑增长和资本增值的投资者来说效果很好。</p>
</div><p>The challenge, though, was to find an ETF that income investors could get excited about. High-dividend ETFs concentrate on the stocks that pay out the most in dividends, but the businesses behind those payouts weren't always in the most exciting sectors of the market. In addition, with concentrations in certain income-heavy sectors like utilities and real estate, it was hard to diversify your portfolio fully with such vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，挑战在于找到一个让收入投资者感到兴奋的 ETF。高股息 ETF 集中于支付最高股息的股票，但这些支付背后的企业并不总是在市场上最令人兴奋的行业。此外，由于集中在公用事业和房地产等某些收入密集型行业，使用这些工具很难完全实现投资组合的多样化。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司的报告，这家公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p>That led to a brand-new concept in the ETF world. <strong>JPMorgan Equity Premium Income ETF</strong>(NYSEMKT: JEPI) was the first fund of its kind to come onto the ETF scene, and even today, the pioneering investment vehicle is still building momentum. In this first article of a three-part series for the <em>Voyager Portfolio</em>, you'll learn the basics about how this ETF works and why it has been so popular.</p>
<div class="lb-trans"><p>这导致了 ETF 领域一个全新的概念。<strong>摩根大通股息溢价收入 ETF</strong>（NYSEMKT: JEPI）是首个进入 ETF 市场的此类基金，即使在今天，这一开创性的投资工具仍在不断积累势头。在本系列三篇文章的第一篇中，您将了解该 ETF 的基本运作方式以及它为何如此受欢迎。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/z45lcvPL_3x.rtV_gX8HOA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTY0MA--/https://media.zenfs.com/en/motleyfool.com/daaf088f4134e35f832329740981776a" alt="" original-src="https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/z45lcvPL_3x.rtV_gX8HOA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTY0MA--/https://media.zenfs.com/en/motleyfool.com/daaf088f4134e35f832329740981776a"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Building a low-volatility portfolio</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建低波动投资组合</h2>
</div><p>Unlike the other ETFs that the <em>Voyager Portfolio</em> has looked at this month, JPMorgan Equity Premium Income ETF is an actively managed fund. Fund managers make decisions about which investments to make and how long to hold them. There's no index that the JPMorgan ETF is required to track, but rather only a benchmark that its managers are tasked with outperforming.</p>
<div class="lb-trans"><p>与本月_ Voyager Portfolio _所关注的其他 ETF 不同，摩根大通股息溢价收入 ETF 是一只主动管理的基金。基金经理会决定投资哪些资产以及持有多长时间。摩根大通 ETF 并不需要跟踪任何指数，而只是需要超越其经理所设定的基准。</p>
</div><p>So when you look at the JPMorgan ETF's recent holdings, you'll see some popular selections. <strong>Johnson &amp; Johnson</strong>(NYSE: JNJ), <strong>Alphabet</strong>(NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG), and <strong>Analog Devices</strong>(NASDAQ: ADI) are the top three positions out of the 125 stocks the ETF owns, and that makes up 5% of the fund. The ETF has relatively balanced exposure across the market, with no sector having more than 15% of the fund's assets invested in it.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，当您查看摩根大通 ETF 最近的持股时，您会看到一些受欢迎的选择。<strong>强生</strong>（NYSE: JNJ）、<strong>字母表</strong>（NASDAQ: GOOGL）（NASDAQ: GOOG）和 <strong>模拟器件</strong>（NASDAQ: ADI）是该 ETF 所持有的 125 只股票中的前三个头寸，占基金的 5%。该 ETF 在市场上具有相对均衡的曝光，没有任何行业的投资超过基金资产的 15%。</p>
</div><p>That's a result of the portion of the JPMorgan ETF's approach that involves building a diversified portfolio of low volatility equities. But it's the other part of the fund's mandate that really marked a departure from what other ETFs have historically done.</p>
<div class="lb-trans"><p>这得益于摩根大通 ETF 在构建低波动股票的多样化投资组合方面的策略。但该基金的另一部分任务真正标志着与其他 ETF 历史上所做的不同。</p>
</div><h2>Stock investing with a twist</h2>
<div class="lb-trans"><h2>带有转折的股票投资</h2>
</div><p>Investing in those stocks generates some dividend income, but not nearly as much as the JPMorgan Equity Premium Income ETF wants to produce. To get more, the ETF uses a derivative strategy that mimics the effect of selling call options, producing income in the form of option premiums.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资这些股票会产生一些股息收入，但远不及摩根大通股息溢价收入 ETF 希望产生的那么多。为了获得更多，该 ETF 使用一种衍生品策略，模拟卖出看涨期权的效果，以期产生期权溢价形式的收入。</p>
</div><p>For instance, say that the S&amp;P 500 is trading around 6,800, as it is today. The ETF might make an investment designed to be 100% profitable if the S&amp;P 500 stays below 7,200 between now and a chosen expiration date. If that turns out to be the case, the ETF gets to keep the entire premium it received.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，假设标准普尔 500 指数目前交易在 6800 左右。该 ETF 可能会进行一项投资，旨在如果标准普尔 500 指数在选定的到期日之前保持在 7200 以下，则 100% 获利。如果情况确实如此，该 ETF 将保留其收到的全部溢价。</p>
</div><p>Those option premiums make a big difference to what shareholders receive from the ETF. At the end of 2025, JPMorgan Equity Premium Income had a yield of over 8%. That number fluctuates, as it was around 7% just a month later at the end of January 2026. But it's far, far above the dividend yields of 1% to 2% that you can expect from most major market indexes right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些期权溢价对股东从 ETF 获得的收益有很大影响。截至 2025 年底，摩根大通股息溢价收入的收益率超过 8%。这个数字会波动，因为在 2026 年 1 月底时大约为 7%。但这远远高于目前大多数主要市场指数的 1% 到 2% 的股息收益率。</p>
</div><h2>What's the catch?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有什么隐患？</h2>
</div><p>Whenever you hear something that makes it sound as though investors are getting free money, it's smart to dig further. The question to ask is what JPMorgan Equity Premium Income ETF's shareholders are giving up in exchange for that extra income. The next article in this series on the JPMorgan ETF will look to get some definitive answers to that question.</p>
<div class="lb-trans"><p>每当您听到某些事情让人觉得投资者获得了免费钱时，深入挖掘是明智的。需要问的问题是，摩根大通股息溢价收入 ETF 的股东为了获得额外收入而放弃了什么。本系列关于摩根大通 ETF 的下一篇文章将试图对此问题给出明确的答案。</p>
</div><h2>Should you buy stock in JPMorgan Equity Premium Income ETF right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>您现在应该购买摩根大通股息溢价收入 ETF 的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in JPMorgan Equity Premium Income ETF, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在您购买摩根大通股息溢价收入 ETF 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and JPMorgan Equity Premium Income ETF wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而摩根大通股息溢价收入 ETF 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $522,791</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,132,678</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果您在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>您将拥有 522,791 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果您在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>您将拥有 1,132,678 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 952% — a market-crushing outperformance compared to 191% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在，值得注意的是_Stock Advisor_的总平均回报率为 952%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 191%。<strong>不要错过最新的前 10 名单，_Stock Advisor_提供，并加入一个由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of March 11, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 3 月 11 日。</em></p>
</div><p><em>Dan Caplinger has positions in Alphabet. The Motley Fool has positions in and recommends Alphabet. The Motley Fool recommends Johnson &amp; Johnson. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Dan Caplinger 持有字母表的股份。Motley Fool 持有并推荐字母表的股份。Motley Fool 推荐强生。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>Like Dividend Income? This Groundbreaking ETF Changed the Game for Investors was originally published by The Motley Fool</p>
<div class="lb-trans"><p>喜欢股息收入吗？这只开创性的 ETF 改变了投资者的游戏规则，最初由 Motley Fool 发布。</p>
</div>

喜欢股息收入吗？这个突破性的 ETF 为投资者改变了游戏规则