<div id="readability-page-1"><p>知名做空机构浑水创始人<strong>Carson Block 警告，人工智能正在从根本上改变他对市场的判断，并将其整体展望从看多急转为看空。他预计，未来三年内美国 15% 的知识工作者岗位将消失，由此引发的失业潮可能对股市形成系统性冲击。</strong></p> <p>据彭博周四报道，Block 在迈阿密海滩举行的 Future Proof 财富管理会议上表示，仅仅一个月前，他对标普 500 及整体经济还持完全乐观的态度，但如今观点已&#34;180 度转变&#34;。这一立场逆转来得相当突然——就在去年 11 月底，他还公开表示更倾向于做多而非做空美国市场，并披露了若干非常规多头仓位。</p> <p>Block 的核心担忧在于，AI 驱动的就业冲击将通过劳动力市场向金融市场传导。<strong>一旦失业率上升压缩 401(k) 等退休账户的资金流入，甚至迫使失业工人提前动用储蓄，股市将面临持续的资金流出压力，届时&#34;没有人来接这把下落的刀&#34;。</strong></p> <h2>法律、会计、金融支持岗位首当其冲</h2> <p>Block 预计，AI 带来的就业替代将率先出现在法律、会计、税务咨询及金融支持等领域，尤其集中于初级员工和行政岗位。在对冲基金行业，他认为包括 IT 工作在内的大量运营和后台职能，都可能被更廉价、更高效的自动化系统所取代。</p> <p>他指出，利润丰厚的大型机构或许仍会出于惯例继续招募初级分析师，但利润空间较薄的企业将迅速转向自动化。这一分化意味着，就业市场的压力将优先在中小型企业及利润率偏低的行业中显现。</p> <p>Block 的判断与市场当前的主流焦虑相呼应——投资者正日益担忧，数千亿美元的 AI 基础设施投入究竟能否产生足够回报，抑或只会加速颠覆企业格局、大规模消灭白领岗位。</p> <h2>做空信用利差，寻找凸性机会</h2> <p>尽管整体转向看空，Block 表示其团队已在市场中寻找结构性机会。目前，Muddy Waters 建立了押注信用利差走阔的仓位，并试图利用部分交易所交易基金中存在的流动性错配获利。</p> <p>&#34;我认为信用利差现在紧得离谱，信用波动率也低得离谱，&#34;他说。&#34;在我看来，你需要凸性，而且有很多方式可以在控制最大亏损的前提下布局。&#34;</p> <p>这一策略反映出 Block 对当前市场定价过于乐观的判断——在他看来，投资者长期处于低利率环境中，已对风险形成过度容忍，并纵容了企业层面的激进行为。</p> <h2>灰色地带泛滥但市场不再在意</h2> <p>Block 还谈及其核心做空业务面临的困境。他认为，多年的宽松货币政策不仅推高了资产价格，也助长了企业在会计处理和信息披露上的激进倾向，形成了广泛的&#34;灰色地带&#34;。</p> <p>然而，市场对此类行为的容忍度却在上升。&#34;我的业务变得越来越难做，因为除非是非常、非常过分的事情，人们根本不在乎，&#34;他说。这意味着，即便存在大量具有潜在问题的企业，做空机构也难以在市场中获得足够的共鸣与回报。</p><p>风险提示及免责条款</p>           <p>市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</p></div>

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<p>知名做空机构浑水创始人 Carson Block 警告，人工智能可能导致未来三年内美国 15% 的知识工作者岗位消失，进而引发失业潮，对股市造成系统性冲击。他的观点从一个月前的乐观转为看空，担忧 AI 驱动的就业冲击将影响 401(k) 等退休账户的资金流入，导致股市面临持续资金流出压力。Block 认为，法律、会计和金融支持等领域的初级岗位最先受到影响。尽管看空，他的团队仍在寻找市场中的结构性机会。</p>

- 浑水创始人 Carson Block 警告 AI 将影响美国 15% 知识工作者岗位。  
- 他预测未来失业潮将系统性冲击股市，导致资金流出。  
- 尽管看空，但其团队仍在寻找信用利差和结构性机会。

浑水创始人转空：若 AI 持续替代白领，美股 401K 体系或将崩盘