霍尔木兹海峡持续关闭，但油价仍远低于历史高点、美股也尚未恐慌，市场为何稳得住？

分析认为，原油高库存、全球经济石油依赖度降低，以及华尔街对 “短期冲突” 的预期共同压制了油价；美股传统避险逻辑则意外失效，防守板块因交易拥挤和结构性逆风重挫，无原油敞口的科技股及本土企业反成资金避风港。但分析师警告，当前平稳的资产定价极度脆弱，若冲突拉长或核心设施遇袭，市场的乐观预期恐被暴力重估。