《大行》高盛升太古目标价至至 102.1 元 派息增加带来惊喜

高盛发表研报指，太古公司 (00019.HK) 昨公布截至去年 12 月底止全年业绩，当中略为正面的惊喜是集团增加末期股息，按年增长 19% 至 2.5 港元，连同中期息，2025 财年全年股息总额为 3.8 港元，按年增长 13%。高盛猜测，这亦可能部分归因於其 60 亿港元的股份回购计划於 2025 年 5 月结束后，再无进行回购。当被问及会否考虑另一项股份回购计划时，管理层表示不排除此可能性，并提及流动性和公众持股量是考虑因素之一。

高盛指，管理层於业绩简报会上，对其业务前景审慎乐观，并预期其三个核心部门在宏观不确定因素下将表现良好。太古地产 (01972.HK) 於中国内地有五个正在兴建的建租赁项目，将於 2026 至 2028 财年逐步推出；连同加快销售其住宅物业组合，公司预期其对集团的盈利贡献於期内将以 11% 的年均复合增长率增长。在香港，住宅及写字楼市场自 2025 下半财年以来出现的复苏迹象令人鼓舞。

饮料业务方面，管理层相信基本因素将会改善，尤其在中国内地。惟国泰航空计划於 2026 财年利用香港国际机场新的第三跑道，扩展客运及货运运力。换言之，近期中东冲突及油价飙升，或会为其盈利增长带来下行风险。

计入高盛对太古地产及其他业务的最新预测，该行调整了太古公司今明两年盈利预测，变动幅度为跌 9% 至增 2%。目标价从 96.8 元升至 102.1 元。维持对太古公司及太古地产的「买入」评级。