<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>本周有报道称，Meta 正在推迟其最新的定制人工智能模型（代号：Avocado）的推出，并可能暂时许可 Alphabet 的技术。</li>
<li>公司刚刚报告了第四季度 24% 的同比收入增长，主要得益于其核心广告业务。</li>
<li>首席执行官马克·扎克伯格已经为这种情况制定了备选计划，指出公司的核心业务可以盈利地吸收大量额外的计算能力。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
<p>本周，<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）的股价受到影响，因为有报道称这家社交媒体巨头推迟了其最新定制人工智能（AI）模型的推出。</p>
<p>根据《纽约时报》的报道，该模型——代号 Avocado——在与 <strong>Alphabet</strong> 和 OpenAI 等竞争对手的领先模型相比时未能达到内部基准。公司甚至据说正在考虑暂时许可 Alphabet 的 Gemini 模型，以支持其 AI 产品，弥补性能差距。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p>对于一只因其在人工智能竞赛中的领导地位而获得高估值的股票，这一消息自然让一些投资者感到不安。</p>
<p>但退一步看，现实却有所不同。基础业务正在全面运转。而且，更重要的是，管理层已经为这种确切情况做好了准备。</p>
<p>因此，尽管市场反应悲观，这一跌幅是否是一个买入机会？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MDYxOC9tZXRhLXN0b2NrLWJ1eS10aGUtZGlwLmpwZwI2dz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MDYxOC9tZXRhLXN0b2NrLWJ1eS10aGUtZGlwLmpwZwI2dz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>这一消息并不影响基本论点</h2>
<p>虽然旗舰 AI 模型的推迟并不理想，但对 Meta 来说远非灾难。公司发言人指出，公司的下一个模型仍将展示快速进展。</p>
<p>更重要的是，投资者不应对实现高度先进的 AI 模型的时间表延长感到完全惊讶。Meta 首席执行官马克·扎克伯格在两个季度前就明确警告过投资者这一可能性。</p>
<p>在去年十月与投资者的电话会议中，扎克伯格详细介绍了其大规模计算能力建设计划的一些应急措施。</p>
<p>“如果需要更长时间，我们将利用额外的计算能力来加速我们的核心业务——这仍然能够盈利地使用比我们能够投入的更多的计算能力，” 扎克伯格解释道。“我们看到内部和外部对额外计算能力的需求非常高。”</p>
<p>公司预计，通往下一代 AI 的道路可能不会完全线性，因此进行了相应的准备。</p>
<h2>需要计算能力的核心业务</h2>
<p>围绕 Meta 大规模支出的最大担忧是公司是否在过度建设。</p>
<p>在一月份，Meta 预测 2026 年的资本支出将在 1150 亿美元到 1350 亿美元之间。为了将这一巨大的绝对资本支出数字放入视角，该指导范围的中点约占公司整体市值的 8%。如果定制 AI 模型被推迟，这些支出难道不是浪费吗？</p>
<p>并不完全是。现实是，Meta 的核心业务——在 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 上提供定向广告——本身就是高度计算密集型的。</p>
<p>而且该业务目前正在蓬勃发展。在 2025 年第四季度，Meta 的收入同比增长 24%，达到 599 亿美元。这主要得益于广告展示量增长 18% 和每个广告平均价格上涨 6%。</p>
<p>在最坏的情况下，如果先进 AI 的时间表大幅推迟，Meta 实际上是在提前建设其基础设施需求——这是扎克伯格在去年第三季度财报电话会议中讨论的另一个应急措施。</p>
<p>“在最坏的情况下，我们只需在一段时间内放慢新基础设施的建设，同时我们逐步适应我们所建设的内容，” 扎克伯格说。</p>
<h2>这是一个买入机会吗？</h2>
<p>最终，我认为这一 AI 模型的推迟对投资者来说并不像最近的抛售所暗示的那样糟糕。</p>
<p>Meta 是一家高度盈利的企业，拥有持久的核心业务。是的，公司正在积极支出，但这些支出得到了 816 亿美元的现金和可交易证券的支持，以及证明了的用户参与变现能力。</p>
<p>话虽如此，估值始终很重要。股票当前的估值可以说仍然假设其核心广告业务和未来 AI 努力的强劲执行。这样的估值几乎没有错误的余地，因此，如果核心业务开始放缓而资本支出保持高位，情况将会变得棘手。</p>
<p>幸运的是，Meta 预测第一季度的收入增长将更快。其收入指导范围的中点暗示同比增长 30%。所以我认为我们还不需要担心潜在的放缓。不过，只要资本支出保持高位，公司的增长轨迹将始终受到极大的关注。</p>
<p>但对于愿意超越短期噪音并接受重大技术转型相关风险的投资者来说，这一跌幅看起来是一个吸引人的机会，可以开始小规模持有该股票。</p>
<h2>你现在应该购买 Meta Platforms 的股票吗？</h2>
<p>在你购买 Meta Platforms 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 Meta Platforms 并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 514,000 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,105,029 美元</strong>！*</p>
<p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 930%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 187%，表现出色。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
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<p><em>Daniel Sparks 和他的客户在提到的任何股票中均没有持仓。Motley Fool 在 Alphabet 和 Meta Platforms 中持有头寸并推荐这些股票。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

通讯服务指数 MSCI ETF - Fidelity

METD

<p>Meta Platforms 的股票因其 AI 模型 Avocado 的延迟而下跌，该模型未能达到与竞争对手的基准相比的标准。尽管如此，该公司在第四季度报告了 24% 的收入增长，主要得益于其广告业务。首席执行官马克·扎克伯格向投资者保证，核心业务能够吸收多余的计算能力。虽然 AI 的延迟引发了担忧，但 Meta 强劲的基本面和现金储备表明，对于愿意忽视短期挫折的投资者来说，这可能是一个买入机会</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Reports surfaced this week that Meta is delaying its newest custom AI model, code-named Avocado, and may temporarily license Alphabet's technology.</li>
<li>The company just reported 24% year-over-year revenue growth in Q4, driven primarily by its core advertising business.</li>
<li>CEO Mark Zuckerberg already outlined a backup plan for this scenario, noting that the company's core business can profitably absorb massive amounts of extra compute.</li>
<li>10 stocks we like better than Meta Platforms ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>本周有报道称，Meta 正在推迟其最新的定制人工智能模型（代号：Avocado）的推出，并可能暂时许可 Alphabet 的技术。</li>
<li>公司刚刚报告了第四季度 24% 的同比收入增长，主要得益于其核心广告业务。</li>
<li>首席执行官马克·扎克伯格已经为这种情况制定了备选计划，指出公司的核心业务可以盈利地吸收大量额外的计算能力。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
</div><p>Shares of <strong>Meta Platforms</strong>(NASDAQ: META) took a hit this week following reports that the social media giant is delaying the rollout of its newest custom artificial intelligence (AI) model.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周，<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）的股价受到影响，因为有报道称这家社交媒体巨头推迟了其最新定制人工智能（AI）模型的推出。</p>
</div><p>According to <em>The New York Times</em>, the model -- code-named Avocado -- fell short of internal benchmarks when compared to leading models from rivals like <strong>Alphabet</strong> and OpenAI. The company is even reportedly considering temporarily licensing Alphabet's Gemini model to power its AI products in the meantime to bridge the performance gap.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据《纽约时报》的报道，该模型——代号 Avocado——在与 <strong>Alphabet</strong> 和 OpenAI 等竞争对手的领先模型相比时未能达到内部基准。公司甚至据说正在考虑暂时许可 Alphabet 的 Gemini 模型，以支持其 AI 产品，弥补性能差距。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p>For a stock that has commanded a premium valuation largely due to its perceived leadership in the AI race, the headline naturally spooked some investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于一只因其在人工智能竞赛中的领导地位而获得高估值的股票，这一消息自然让一些投资者感到不安。</p>
</div><p>But a step back reveals a different reality. The underlying business is firing on all cylinders. And, even more, management has already prepared for this exact scenario.</p>
<div class="lb-trans"><p>但退一步看，现实却有所不同。基础业务正在全面运转。而且，更重要的是，管理层已经为这种确切情况做好了准备。</p>
</div><p>So, despite the market's pessimistic reaction, is this dip a buying opportunity?</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，尽管市场反应悲观，这一跌幅是否是一个买入机会？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MDYxOC9tZXRhLXN0b2NrLWJ1eS10aGUtZGlwLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F860618%2Fmeta-stock-buy-the-dip.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>The news isn't a thesis-breaker</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这一消息并不影响基本论点</h2>
</div><p>While the delay of a flagship AI model is not ideal, it is far from a disaster for Meta. A company spokesperson noted that the company's next model will still demonstrate rapid progress.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然旗舰 AI 模型的推迟并不理想，但对 Meta 来说远非灾难。公司发言人指出，公司的下一个模型仍将展示快速进展。</p>
</div><p>More importantly, investors shouldn't be entirely surprised if the timeline for achieving highly advanced AI models stretches out. Meta CEO Mark Zuckerberg explicitly warned investors about this possibility two quarters ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>更重要的是，投资者不应对实现高度先进的 AI 模型的时间表延长感到完全惊讶。Meta 首席执行官马克·扎克伯格在两个季度前就明确警告过投资者这一可能性。</p>
</div><p>In a call with investors last October, Zuckerberg detailed some contingencies for its massive compute build-out plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>在去年十月与投资者的电话会议中，扎克伯格详细介绍了其大规模计算能力建设计划的一些应急措施。</p>
</div><p>&#34;If it takes longer, then we'll use the extra compute to accelerate our core business -- which continues to be able to profitably use much more compute than we've been able to throw at it,&#34; Zuckerberg explained. &#34;And we're seeing very high demand for additional compute both internally and externally.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果需要更长时间，我们将利用额外的计算能力来加速我们的核心业务——这仍然能够盈利地使用比我们能够投入的更多的计算能力，” 扎克伯格解释道。“我们看到内部和外部对额外计算能力的需求非常高。”</p>
</div><p>The company anticipated that the path to next-generation AI might not be perfectly linear, and it prepared accordingly.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司预计，通往下一代 AI 的道路可能不会完全线性，因此进行了相应的准备。</p>
</div><h2>A core business that needs the capacity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>需要计算能力的核心业务</h2>
</div><p>The biggest fear surrounding Meta's massive spending is that the company is overbuilding.</p>
<div class="lb-trans"><p>围绕 Meta 大规模支出的最大担忧是公司是否在过度建设。</p>
</div><p>In January, Meta guided for 2026 capital expenditures of $115 billion to $135 billion. To put that massive absolute capital expenditure figure into perspective, the midpoint of this guidance range represents about 8% of the company's entire market capitalization. If custom AI models get delayed, isn't all that spending a waste?</p>
<div class="lb-trans"><p>在一月份，Meta 预测 2026 年的资本支出将在 1150 亿美元到 1350 亿美元之间。为了将这一巨大的绝对资本支出数字放入视角，该指导范围的中点约占公司整体市值的 8%。如果定制 AI 模型被推迟，这些支出难道不是浪费吗？</p>
</div><p>Not exactly. The reality is that Meta's core business -- delivering targeted advertising across Facebook, Instagram, and WhatsApp -- is highly compute-intensive anyway.</p>
<div class="lb-trans"><p>并不完全是。现实是，Meta 的核心业务——在 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 上提供定向广告——本身就是高度计算密集型的。</p>
</div><p>And that business is currently booming. In the fourth quarter of 2025, Meta's revenue rose 24% year over year to $59.9 billion. This was driven primarily by an 18% increase in ad impressions and a 6% rise in the average price per ad.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且该业务目前正在蓬勃发展。在 2025 年第四季度，Meta 的收入同比增长 24%，达到 599 亿美元。这主要得益于广告展示量增长 18% 和每个广告平均价格上涨 6%。</p>
</div><p>In a worst-case scenario where the timeline for advanced AI is drastically delayed, Meta is simply building ahead of its infrastructure needs -- another contingency Zuckerberg discussed in its third-quarterearnings calllast year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最坏的情况下，如果先进 AI 的时间表大幅推迟，Meta 实际上是在提前建设其基础设施需求——这是扎克伯格在去年第三季度财报电话会议中讨论的另一个应急措施。</p>
</div><p>&#34;And in the worst case, we would just slow building new infrastructure for some period while we grow into what we build,&#34; Zuckerberg said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在最坏的情况下，我们只需在一段时间内放慢新基础设施的建设，同时我们逐步适应我们所建设的内容，” 扎克伯格说。</p>
</div><h2>Is this a buy-the-dip moment?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这是一个买入机会吗？</h2>
</div><p>Ultimately, I don't believe this AI model delay is as bad for investors as the recent sell-off suggests.</p>
<div class="lb-trans"><p>最终，我认为这一 AI 模型的推迟对投资者来说并不像最近的抛售所暗示的那样糟糕。</p>
</div><p>Meta is a highly profitable enterprise with a durable core business. Yes, the company is spending aggressively, but that spending is supported by an $81.6 billion war chest of cash and marketable securities and a proven ability to monetize user engagement.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 是一家高度盈利的企业，拥有持久的核心业务。是的，公司正在积极支出，但这些支出得到了 816 亿美元的现金和可交易证券的支持，以及证明了的用户参与变现能力。</p>
</div><p>With that said, valuation always matters. And the stock's current valuation arguably still assumes strong execution in both its core ad business and its future AI endeavors. A valuation like this leaves little room for error, therefore, if the core business begins to slow down while capital expenditures remain elevated.</p>
<div class="lb-trans"><p>话虽如此，估值始终很重要。股票当前的估值可以说仍然假设其核心广告业务和未来 AI 努力的强劲执行。这样的估值几乎没有错误的余地，因此，如果核心业务开始放缓而资本支出保持高位，情况将会变得棘手。</p>
</div><p>Fortunately, Meta guided for even faster revenue growth in Q1. The midpoint of its revenue guidance range implies 30% year-over-year growth. So I don't think we have to worry about a potential slowdown yet. Still, the company's growth trajectory will constantly be under extreme scrutiny as long as its capital expenditures remain elevated.</p>
<div class="lb-trans"><p>幸运的是，Meta 预测第一季度的收入增长将更快。其收入指导范围的中点暗示同比增长 30%。所以我认为我们还不需要担心潜在的放缓。不过，只要资本支出保持高位，公司的增长轨迹将始终受到极大的关注。</p>
</div><p>But for investors willing to look past the near-term noise and accept the risks associated with a major technological transition, this dip looks like an attractive opportunity to start a small position in the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>但对于愿意超越短期噪音并接受重大技术转型相关风险的投资者来说，这一跌幅看起来是一个吸引人的机会，可以开始小规模持有该股票。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Meta Platforms right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买 Meta Platforms 的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Meta Platforms, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买 Meta Platforms 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Meta Platforms wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 Meta Platforms 并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $514,000</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,105,029</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 514,000 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,105,029 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 930% — a market-crushing outperformance compared to 187% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 930%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 187%，表现出色。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of March 14, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 3 月 14 日。</em></p>
</div><p><em>Daniel Sparks and his clients have no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Alphabet and Meta Platforms. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Daniel Sparks 和他的客户在提到的任何股票中均没有持仓。Motley Fool 在 Alphabet 和 Meta Platforms 中持有头寸并推荐这些股票。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

Meta Platforms Stock Dips on AI Model Worries. Time to Buy?

- Meta 推迟了其定制 AI 模型 Avocado 的推出，并可能临时使用 Alphabet 的技术。  
- 该公司第四季度收入同比增长 24%，主要得益于广告业务。  
- 尽管 AI 模型延迟，Meta 的核心业务仍显示出强劲的盈利能力。

nasdaq

Direxion Daily META Bear 1X Shares

Proshares Big Data Refiners ETF

2 倍做多 META ETF - GraniteShares

标普全球电信股指数 ETF - iShares

Global X Data Center & Dgtl Infrs ETF

标普软件与服务 ETF - SPDR

iShares US Digital Infrastructure and Real Estate ETF

2 倍做多 Meta ETF - Direxion

道琼斯互联网指数 ETF - First Trust

云计算 ETF - GlobalX

Roundhill META WeeklyPay ETF

北美科技软件股指数 ETF - iShares

FRNKL EXP DT ETF

通信服务 ETF - SPDR

电信业 ETF - Vanguard

基准数据与基础设施房地产 SCTR ETF - Pacer

美国电信股指 ETF - iShares

Meta Platforms 的股票因对 AI 模型的担忧而下跌。现在是买入的好时机吗？