<p>AI 驱动的存储芯片需求浪潮正将整个板块推向新高地。</p><p>周二美股收盘，存储及数据存储板块全线大涨，美光科技市值首次在收盘时突破 5000 亿美元，正式跻身标普 500 指数中最具价值的 16 家公司之列，闪迪、西部数据、希捷等个股亦同步创下新高。</p><p>推动本轮上涨的核心催化剂来自多个方向。美光周一盘后宣布，面向英伟达下一代 Vera Rubin AI 平台的 HBM4 高带宽内存芯片已进入量产阶段，打消了市场对其能否成为该平台供应商的疑虑。与此同时，SK 海力士集团董事长崔泰源周一表示，全球芯片晶圆短缺局面预计将延续至 2030 年，短缺幅度可能超过 20%，并暗示即将公布稳定 DRAM 价格的新计划，进一步提振了市场情绪。</p><p>上述消息叠加发酵，令存储板块整体受益。西部数据涨超 9%，希捷科技涨超 5%，美光涨超 4%，闪迪近五个交易日累计涨幅达 19.52%，年内涨幅高达 196%。摩根士丹利首席美股策略师 Mike Wilson 此前警告存储板块&#34;已经降温&#34;，但当前市场走势与这一判断形成鲜明背离。</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/5aa34677d97dbe0728d7b19b8f964ddf?x-oss-process=style/lg" width="605" height="552" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/5aa34677d97dbe0728d7b19b8f964ddf"/></figure><h2 id="qq4x718vnj">美光首次收盘站上 5000 亿美元市值</h2><p>美光科技周二收盘价报 461.69 美元，市值达 5196.4 亿美元，据道琼斯市场数据，这是该公司首次在收盘时突破 5000 亿美元门槛。此前一个交易日，美光曾在盘中短暂触及这一里程碑，但未能守住至收盘。</p><p>这一成就使美光成为标普 500 指数中仅有的 16 家市值达到或超过 5000 亿美元的成员之一。值得注意的是，美光仅在两个月前才首次突破 4000 亿美元市值，扩张速度之快折射出市场对 AI 存储需求的高度乐观预期。</p><p>美光周一盘后宣布 HBM4 量产的消息是本轮上涨的直接导火索。目前，全球能够生产 HBM4 的厂商仅有美光、韩国 SK 海力士及三星电子三家，而随着 AI 模型规模持续扩大，对这一高端存储产品的需求正急剧攀升。</p><h2 id="ce1t3wljq">供需紧张格局支撑上行逻辑</h2><p>多位分析师认为，存储市场的供需失衡将为美光等企业提供持续的定价权支撑。德意志银行分析师 Melissa Weathers 在上周的研报中指出，<strong>DRAM 市场的供应紧张预计将延续至 2027 年，尤其是 HBM 产品所需硅片用量远超传统 DRAM，</strong>这将推动美光整体 DRAM 业务的平均售价、营收及利润率持续上行。</p><p>Rosenblatt 分析师 Kevin Cassidy 则预计，本轮上行周期至少将延续至 2026 财年第四季度，原因在于&#34;有实质意义的新晶圆产能&#34;最早也要到明年年中才能释放。美光在台湾铜锣新收购的台湾力晶半导体 P5 厂区预计要到 2028 财年才能开始支持&#34;有实质意义&#34;的出货量。</p><p>RBC 分析师 Srini Pajjuri 则在周日的研报中表示，即便 PC 和智能手机市场出现需求萎缩，也预计将被 AI 及数据中心需求&#34;大幅抵消&#34;。他指出，数据中心目前已占 DRAM 市场营收的逾半壁江山，HBM 及 DDR 内存的需求有望持续至 2027 年。</p><h2 id="4r50pf2j">SK 海力士表态强化行业景气预期</h2><p>SK 集团董事长崔泰源周一的公开表态，为整个存储板块提供了额外的基本面背书。<strong>他预计全球芯片晶圆短缺将持续至 2030 年，缺口幅度可能超过 20%。</strong>这一判断与多位分析师对供应紧张的预测高度吻合，进一步强化了市场对存储价格中枢上移的信心。</p><p>崔泰源还透露，SK 海力士正在评估在美国发行存托凭证（ADR）的可能性，以拓宽全球投资者基础。此外，他暗示公司 CEO 即将公布一项旨在稳定 DRAM 价格的新计划，引发市场广泛关注。</p><p>作为英伟达 HBM 芯片的核心供应商，SK 海力士目前处于 AI 芯片需求爆发的最前沿。崔泰源的上述表态，与美光 HBM4 量产公告共同构成本轮板块上涨的双重催化剂。</p><h2 id="e3g3h4yq8">闪迪领涨，板块整体强势挑战&#34;降温论&#34;</h2><p>在更广泛的存储板块中，闪迪的表现尤为亮眼。这家专注于闪存的公司近五个交易日累计涨幅达 19.52%，年内涨幅约 196%，过去 12 个月累计涨幅更高达约 1184%。西部数据和希捷科技近五日涨幅分别约为 17.17% 和 9.92%，两家公司过去一年均录得三位数涨幅。</p><p>这与摩根士丹利首席美股策略师 Mike Wilson 的近期判断形成明显落差。Wilson 在最新市场评论中表示，存储股等此前领涨领域&#34;近期已明显降温&#34;，并警告投资者为市场可能出现的&#34;最后一跌&#34;或&#34;投降式冲击&#34;做好准备，潜在触发因素包括美联储鹰派立场、通胀担忧及地缘冲突升级。</p><p>然而，当前市场数据显示，存储板块的预期回调并未出现，持仓投资者正持续获益。Wilson 同时表示，一旦大盘触及明确低点，投资者应&#34;准备好在牛市恢复前增加风险敞口&#34;。</p><h2 id="kkh91im69">财报窗口临近，市场期待验证</h2><p>美光将于周三（3 月 18 日）发布财季业绩报告，市场情绪已提前升温。据 FactSet 汇总的分析师预期，美光 2026 财年第二季度营收预计达 198 亿美元，同比增长约 145%；调整后每股收益预计为 9.19 美元，净利润预计约 103 亿美元，同比增幅约 489%。</p><p>Cassidy 指出，投资者届时将重点关注两大议题：<strong>其一，美光能否在扩大晶圆产能的同时，继续维护与客户签订的长期供应协议中的定价条款；其二，高企的存储价格是否已开始引发需求萎缩，即部分客户因成本过高而转向替代方案或推迟采购。</strong></p><p>美光同时于周日宣布完成对台湾力晶半导体 P5 厂区的收购，该厂区位于中国台湾铜锣，将扩充其在台洁净室产能，为包括 HBM 在内的 DRAM 产品制造提供更多空间。</p>

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闪迪

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

西部数据

<p>美光科技市值首次收盘突破 5000 亿美元，跻身标普 500 最具价值 16 强；SK 海力士预警芯片晶圆短缺将延续至 2030 年；闪迪年内涨幅近 200%。多重催化剂叠加之下，摩根士丹利” 存储降温论” 正遭市场现实无情打脸。</p>

- 存储芯片需求激增，推动美光市值首次突破 5000 亿美元。
- 多家存储公司股价创历史新高，市场对 AI 存储需求乐观。
- 美光和 SK 海力士的量产进展及缺货预期支撑股价上涨。

华尔街见闻

半导体 3 倍做多 - Direxion

美光科技

标普半导体 ETF - SPDR

半导体 ETF - VanEck Vectors

希捷科技

南方两倍做多海力士

2 倍做多 MU ETF - GraniteShares

费城交易所 半导体 ETF - iShares

动态半导体 ETF - Invesco

Invesco PHLX Semiconductor ETF

高科技指数 ETF - SPDR

2 倍做多美光科技 ETF - Direxion

南方两倍做多三星

美股存储全线走高，西部数据、希捷、闪迪大涨创新高，美光踏入 “5000 亿美元俱乐部”