《大行》野村降贝壳目标价至 22.9 美元 维持「买入」评级

野村发表研究报告指，贝壳 (02423.HK) 去年第四季的经调整盈利略逊於预期；总交易额达 7,240 亿元人民币，收入按年跌 29% 至 222 亿元人民币，大致符合市场的保守预测。不过，公司期内经调整盈利按年降 62% 至 5.17 亿元人民币，低於市场预期的 6.41 亿元人民币。

该行认为，虽然近期二手楼市场传出正面讯号，但现阶段断言房地产市场已见底仍为时过早。不过，该行相信，由於贝壳营运持续优化，加上租楼与装修业务有所改善，公司有望在 2026 财年逐步提升盈利能力。

该行表示，基於对房地产市场展望较为保守，将贝壳 2026 至 27 年的收入预测下调约 9%，并将盈测调降 4 至 9%，贝壳 (BEKE.US) 美股目标价相应由 23.6 美元降至 22.9 美元，维持「买入」评级。