欧洲央行多位官员相继发出鹰派信号，4 月加息的可能性正在上升。在伊朗战争推高能源价格、通胀前景趋于复杂的背景下，欧央行政策路径出现关键转折。
欧央行管委会成员、爱尔兰央行行长 Gabriel Makhlouf 周五表示，若数据显示有必要，4 月加息并非不可能，同时强调&#34;下次会议绝对是一次活跃的会议&#34;。
德国联邦银行行长 Joachim Nagel 同日指出，若通胀压力进一步积聚，欧央行可能需要最早在 4 月采取行动。据彭博援引知情人士称，官员内部已将 4 月加息视为一种现实选项。
市场已率先调整定价。据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，当前市场将 4 月加息的概率定价在约 50%，6 月加息概率则升至 80%。摩根大通、摩根士丹利和巴克莱均于周四上调了对欧央行政策路径的预测，转而预期今年内将出现多次加息。
<h2 style="text-align: left">官员表态：数据依赖，鹰派倾向明显</h2>
Makhlouf 在接受彭博电视采访时措辞审慎，但释放出明确信号。他表示，自己&#34;完全理解&#34;市场对今年两次加息的押注——这也符合欧央行基准情景——但强调政策制定将保持冷静和审慎。
&#34;如果事实表明我们必须采取行动，我们绝对会采取行动，&#34;他说，&#34;但归根结底，这取决于数据。我们距离下一次决策还有六周，这在当前冲击的时间维度里是很长的时间。&#34;
Makhlouf 同时指出，目前欧央行政策立场上并不存在倾向于紧缩的偏向，但对能源价格保持&#34;格外密切的关注&#34;，并将视实现 2% 价格稳定目标的需要作出反应。
Nagel 的表态则更为直接，&#34;就目前形势而言，可以预见中期通胀前景可能恶化，通胀预期可能持续上升，届时更具限制性的货币政策立场将很可能是必要的。&#34;
<h2 style="text-align: left">机构上调预测：最多三次加息进入视野</h2>
面对政策信号的转变，华尔街主要机构迅速修正预期。
据路透报道，巴克莱和摩根大通均预计欧央行今年将加息三次，每次 25 个基点，时间节点分别为 4 月、6 月和 7 月，届时存款便利利率将由当前的 2% 升至 2.75%。摩根士丹利则预测欧央行将在 6 月和 9 月各加息一次，将利率推升至 2.5%。
此前，欧央行于周四按预期将关键利率维持在 2% 不变，但欧央行行长 Christine Lagarde 警告称，通胀风险令前景&#34;显著更加不确定&#34;。新发布的预测显示，通胀将在今年突破 2% 目标，同时经济增长将放缓。
上述预测方向的转变幅度明显——多家机构此前预期 2026 年欧央行将维持利率不变，如今已全面转向。
<h2 style="text-align: left">分歧犹存：紧缩之路并非没有争议</h2>
并非所有声音都指向加息。前欧央行行长 Jean-Claude Trichet 周五在接受 CNBC 采访时表示，欧央行逐次会议评估形势的方式&#34;非常明智&#34;，并认为欧洲尚未到达滞胀的临界点，当前增长的下滑&#34;还不至于剧烈&#34;。
瑞银经济学家在周四的报告中写道，预计欧央行将维持利率不变而非收紧政策，这一判断&#34;与市场预期相左&#34;。
市场人士也提示了过度紧缩的风险。Quilter Cheviot 固定收益研究主管 Richard Carter 指出，&#34;任何通胀飙升都会自然而然地拖累经济增长，因此欧央行不过度收紧并保持对经济前景的关注，至关重要。&#34;&#34;在中东局势如此多变的背景下，这极为困难。&#34;
归根结底，战争持续时间将是左右欧央行决策的核心变量。在数据明朗之前，4 月会议的走向仍悬而未决。

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欧洲央行多位官员相继发出鹰派信号，当前市场定价欧央行 4 月加息的概率约 50%，6 月加息概率 80%。摩根大通、摩根士丹利和巴克莱均于周四修正了对欧央行政策路径的预测，预期今年内将出现 2-3 次加息。

- 欧洲央行官员发出加息信号，4 月加息可能性上升。  
- 市场将 4 月加息概率定价在约 50%，6 月加息概率升至 80%。  
- 不同机构预测欧央行将加息最多三次，紧缩政策是否合适存在争议。

欧央行官员暗示 4 月加息：数据若走坏，行动在所难免