《大行》中金升李宁目标价至 27.5 元因经营良好 维持「跑赢行业」评级

中金公司研究报告指，李宁 (02331.HK) 2025 年收入按年增长 3% 至 296 亿元人民币 (下同)，归母净利润按年下降 3% 至 29 亿元，业绩好过该行预期，主要得益於良好的费用管控。公司宣派末期息 23.36 分，对应全年派息率 50%。

因公司良好的经营表现，该行上调 2026 及 2027 年每股盈利预测 9% 及 10%，至 1.19 及 1.31 元，当前股价对应 16 倍及 14 倍 2026 及 2027 年预测市盈率，维持「跑赢行业」评级。经营情况持续好转带来估值提升，该行上调目标价 13% 至 27.5 港元。