<p>（第一财经）3 月 23 日——上海证券交易所已批准中国具身人工智能巨头 Unitree Robotics 在类似纳斯达克的科创板进行首次公开募股。</p>
<p>根据 3 月 20 日发布的招股说明书，Unitree 计划发行不少于 4045 万股，募集约 42 亿元人民币（合 6.083 亿美元）。募集资金将用于智能机器人模型和机器人硬件的研发，设计新型智能机器人，以及建设智能制造基地。</p>
<p>Unitree 成立于 2016 年，开发和销售类人和四足机器人，其中类人机器人是公司的主要收入来源。在去年前三个季度，Unitree 的类人机器人业务收入为 5.95 亿元人民币，占总收入的 52%，而 2023 年这一比例为 1.9%。</p>
<p>该公司的 G1 中型类人机器人起售价为 85,000 元人民币（12,000 美元），而去年上市的 R1 Air 起售价为 29,900 元人民币（4,300 美元），与之相当的海外产品价格在 30,000 美元到 130,000 美元以上。Unitree 在招股说明书中表示，去年售出了 5,500 台类人机器人，声称其在全球排名第一。</p>
<p>根据招股说明书，Unitree 的收入在 2024 年同比增长 335%，达到 17 亿元人民币（合 2.46 亿美元），净利润同比扩大 674%，达到 6 亿元人民币。截至 12 月 31 日，该公司累计销售额达到 2.82 亿元人民币，同比增长 93%，较 9 月 30 日增长 23%。</p>
<p>Unitree 核心业务的毛利率从 2022 年的 44% 上升至 2025 年的 60%，得益于全栈自主开发和生产。实际上，该公司自行生产关键组件，包括电机、减速器、编码器和灵巧手，采购零部件仅占总成本的 14% 至 18%。</p>
<p>去年前三个季度，四足机器人的成本从 2022 年的 22,300 元人民币降至 12,100 元人民币，而类人机器人的成本则从 62,200 元人民币降至 73,200 元人民币。</p>
<p>Unitree 的创始人王星星直接和间接控制着公司 34.8% 的股份，拥有 68.8% 的投票权。投资者包括顶级风险投资公司，如红杉中国、经纬中国和深圳资本集团，以及美团、腾讯控股、阿里巴巴集团、蚂蚁集团和中国移动。</p>
<p>在 2024 年 9 月完成 B3 轮融资后，Unitree 的融资后估值为 38 亿元人民币，而在去年 6 月完成 C 轮融资后，其融资前估值达到 120 亿元人民币（合 17 亿美元）。</p>
<p>Unitree 指出，公司估值的快速增长是由于国内外对人工智能和通用机器人关注度和认可度的快速提升。&#34;在同一时期的一级和二级市场估值趋势背景下，这一增长是合理的。&#34;</p>
<p>在招股说明书中，Unitree 还指出了一些风险，包括国际竞争对手如特斯拉可能利用规模经济降低成本并加剧价格竞争，以及类人机器人大规模商业化可能面临技术可靠性、生产成本和市场接受度等挑战。</p>
<p>编辑：Futura Costaglione</p>

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<p>中国的 Unitree Robotics 已获得在上海科创板上市的批准，计划通过发行至少 4045 万股筹集约 6.08 亿美元的资金。这些资金将用于支持智能机器人和智能制造基地的发展。Unitree 成立于 2016 年，去年报告的收入增长了 335%，达到 2.46 亿美元，净利润为 6 亿美元。该公司专注于类人和四足机器人，经历了显著增长，旨在应对机器人市场中的竞争和技术挑战</p>

<p>(Yicai) March 23 -- The Shanghai Stock Exchange has approved the initial public offering of Chinese embodied artificial intelligence giant Unitree Robotics on the Nasdaq-like Star Market.</p>
<div class="lb-trans"><p>（第一财经）3 月 23 日——上海证券交易所已批准中国具身人工智能巨头 Unitree Robotics 在类似纳斯达克的科创板进行首次公开募股。</p>
</div><p>Unitree plans to issue no less than 40.45million shares to raise about CNY4.2 billion (USD608.3 million), according to the filing prospectus released on March 20. The proceeds will be used to research and develop intelligent robot models and robot hardware, design new intelligent robots, and build a smart manufacturing base.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 3 月 20 日发布的招股说明书，Unitree 计划发行不少于 4045 万股，募集约 42 亿元人民币（合 6.083 亿美元）。募集资金将用于智能机器人模型和机器人硬件的研发，设计新型智能机器人，以及建设智能制造基地。</p>
</div><p>Founded in 2016, Unitree develops and sells humanoid and quadruped robots, with the former being the company's main revenue driver. In the first three quarters of last year, Unitree reported CNY595 million in revenue from the humanoid robot business, accounting for 52 percent of the total, compared with 1.9 percent in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>Unitree 成立于 2016 年，开发和销售类人和四足机器人，其中类人机器人是公司的主要收入来源。在去年前三个季度，Unitree 的类人机器人业务收入为 5.95 亿元人民币，占总收入的 52%，而 2023 年这一比例为 1.9%。</p>
</div><p>The firm's G1 mid-sized humanoid robot is priced from CNY85,000 (USD12,00), while its R1 Air, which hit the market last year, is priced from CNY29,900 (USD4,300), with comparable overseas products costing between USD30,000 and over USD130,000. Unitree sold 5,500 humanoid robots last year, it said in the prospectus, claiming it ranked first globally.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的 G1 中型类人机器人起售价为 85,000 元人民币（12,000 美元），而去年上市的 R1 Air 起售价为 29,900 元人民币（4,300 美元），与之相当的海外产品价格在 30,000 美元到 130,000 美元以上。Unitree 在招股说明书中表示，去年售出了 5,500 台类人机器人，声称其在全球排名第一。</p>
</div><p>Unitree’s revenue rose 335 percent to CNY1.7 billion (USD246 million), and net profit widened 674 percent to CNY600 million last year from 2024, according to the prospectus. As of Dec. 31, the firm had achieved cumulative sales of CNY282 million, up 93 percent from a year earlier and 23 percent from Sept. 30.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据招股说明书，Unitree 的收入在 2024 年同比增长 335%，达到 17 亿元人民币（合 2.46 亿美元），净利润同比扩大 674%，达到 6 亿元人民币。截至 12 月 31 日，该公司累计销售额达到 2.82 亿元人民币，同比增长 93%，较 9 月 30 日增长 23%。</p>
</div><p>Gross margin of Unitree's core business rose to 60 percent in 2025 from 44 percent in 2022, driven by full-stack in-house development and production. In fact, the company manufactures its own key components, including motors, reducers, encoders, and dexterous hands, with purchased parts accounting for only 14 percent to 18 percent of the total cost.</p>
<div class="lb-trans"><p>Unitree 核心业务的毛利率从 2022 年的 44% 上升至 2025 年的 60%，得益于全栈自主开发和生产。实际上，该公司自行生产关键组件，包括电机、减速器、编码器和灵巧手，采购零部件仅占总成本的 14% 至 18%。</p>
</div><p>The cost of per quadruped robot fell to CNY12,100 in the first three quarters last year from CNY22,300 in 2022, while that of humanoid robots dropped to CNY62,200 from CNY73,200 in the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年前三个季度，四足机器人的成本从 2022 年的 22,300 元人民币降至 12,100 元人民币，而类人机器人的成本则从 62,200 元人民币降至 73,200 元人民币。</p>
</div><p>Unitree's founder Wang Xingxing directly and indirectly controls 34.8 percent of the company's shares, with 68.8 percent of the voting rights. Investors include top venture capital firms, such as Sequoia China, Matrix Partners China, and Shenzhen Capital Group, as well as Meituan, Tencent Holdings, Alibaba Group Holding, Ant Group, and China Mobile.</p>
<div class="lb-trans"><p>Unitree 的创始人王星星直接和间接控制着公司 34.8% 的股份，拥有 68.8% 的投票权。投资者包括顶级风险投资公司，如红杉中国、经纬中国和深圳资本集团，以及美团、腾讯控股、阿里巴巴集团、蚂蚁集团和中国移动。</p>
</div><p>Unitree's post-money valuation was CNY3.8 billion after completing a Series B3 fundraiser in September 2024, while its pre-money valuation reached CNY12 billion (USD1.7 billion) after closing a Series C financing round last June.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年 9 月完成 B3 轮融资后，Unitree 的融资后估值为 38 亿元人民币，而在去年 6 月完成 C 轮融资后，其融资前估值达到 120 亿元人民币（合 17 亿美元）。</p>
</div><p>&#34;The rapid growth in the company's valuation was driven by the fast rise in attention and recognition of AI and general-purpose robotics, both domestically and globally,&#34; Unitree noted. &#34;This rise is reasonable in the context of primary and secondary market valuation trends over the same period.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Unitree 指出，公司估值的快速增长是由于国内外对人工智能和通用机器人关注度和认可度的快速提升。&#34;在同一时期的一级和二级市场估值趋势背景下，这一增长是合理的。&#34;</p>
</div><p>In the prospectus, Unitree also flagged some risks, including the possibility that international rivals such as Tesla could use economies of scale to drive down costs and intensify price competition, and the chance that the large-scale commercialization of humanoid robots could continue to face challenges from technical reliability, production costs, and market acceptance.</p>
<div class="lb-trans"><p>在招股说明书中，Unitree 还指出了一些风险，包括国际竞争对手如特斯拉可能利用规模经济降低成本并加剧价格竞争，以及类人机器人大规模商业化可能面临技术可靠性、生产成本和市场接受度等挑战。</p>
</div><p>Editor: Futura Costaglione</p>
<div class="lb-trans"><p>编辑：Futura Costaglione</p>
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中国的 Unitree Robotics 计划通过在上海科创板进行 IPO 筹集 6.08 亿美元