《大行》瑞银降华润建材科技目标价至 1.7 元 评级「中性」

瑞银发表报告指，华润建材科技 (01313.HK) 2025 财年业绩大致符合预期，利润率抵销了销量压力。2025 财年净利润为 4.79 亿元人民币，较该行预测高出 11%，但低於市场预测 6%。水泥及熟料销量年减 10% 至 5,500 万吨，而每吨毛利则年增 6% 至 39 元人民币。混凝土销量年增 18% 至 1,500 万立方米，每立方米毛利年增 5% 至 41 元人民币。骨料销量按年增 23% 至 8,600 万吨，惟每吨毛利年减 40% 至 8 元人民币。

报告指，管理层预期股息前景稳定。2025 年资本支出总额为 18 亿元人民币，2026 年预计为 32 亿元人民币。该行将华润建材科技目标价由 1.81 港元降至 1.7 港元，评级「中性」。