<p><strong>贝莱德公司</strong> (NYSE: BLK) 正在系统性地抛售长期美国国债，执行一项在过去 50 年中仅发生过三次的 大规模结构性转变 至真实资产，专家表示。</p>
<h2><strong>传统 60/40 投资组合的终结</strong></h2>
<p>全球最大的资产管理公司正在放弃经典的 60/40 投资组合，因为其传统保护机制正在崩溃，<strong>Felix Prehn</strong>，前投资银行家及 AceTrader 的联合创始人，最近的分析指出。</p>
<p>历史上，当股价下跌时，政府债券 提供了避风港。如今，由于持续的通货膨胀和地缘政治供应冲击，这两类资产正在同步下跌。</p>
<p>这种罕见的宏观经济对齐与 1970 年代和 2000 年代初的通货膨胀时期相似。Prehn 指出，华尔街上两次进行如此 “强烈” 的债券转向商品时，基础资产在随后的五年内交出了 “300-400%” 的惊人回报。</p>
<blockquote>
<p>贝莱德已连续第三个季度出售美国国债。每次出售的规模都比上次更大。他们管理着 11.6 万亿美元的资产，其风险引擎 Aladdin 每天在 21.6 万亿美元的资产上运行 5000 种情景。</p>
<p>贝莱德上两次进行债券转向商品……</p>
<p>— Felix Prehn 🐶 (@felixprehn) 2026 年 3 月 22 日</p>
</blockquote>
<h2><strong>偶发冲击与 ‘计划 B’ 策略</strong></h2>
<p>这种防御性重新定位的催化剂在于全球紧张局势的升级，特别是霍尔木兹海峡的能源中断。贝莱德全球固定收益首席投资官 <strong>Rick Rieder</strong> 将这些短期能源价格飙升描述为 偶发供应冲击，它们 “更像是对消费者的税收。”</p>
<p>随着通胀预期上升，债券收益率必须上升以补偿投资者，随后压制债券价格。这发生在 10 年期国债收益率上升至 4.41% 的周五。贝莱德策略师最近警告称，“政府债券和黄金在股票下跌时并未提供支撑”，迫使公司转向与真实经济实力相关的 “计划 B” 多元化策略。</p>
<h2><strong>聪明资金流向何处</strong></h2>
<p>随着债券失去防御吸引力，资金正在积极转向四个不同的商品投资，以捕捉历史性的上涨，Prehn 表示。</p>
<ul>
<li><strong>黄金矿业和流媒体公司：</strong> 利用固定生产成本与上涨现货价格之间的差距，实现巨大的利润扩张。像 <strong>VanEck 黄金矿业 ETF</strong> (NYSE: GDX)、<strong>Franco-Nevada Corp.</strong> (NYSE: FNV) 和 <strong>Wheaton Precious Metals Corp.</strong> (NYSE: WPM) 等 ETF 和股票可能会受到这种资金流动的影响。</li>
</ul>
<ul>
<li><strong>铜：</strong> 利用全球人工智能数据中心和基础设施建设带来的极端供应短缺。像 <strong>Freeport-McMoRan Inc.</strong> (NYSE: FCX) 的铜矿公司可能会从中受益。</li>
</ul>
<ul>
<li><strong>铀：</strong> 利用一个结构性失衡的市场，在巨大的年度供应短缺中，需求必然会激增。像 <strong>Sprott Physical Uranium Trust</strong> (OTC: SRUUF) 和 <strong>Cameco Corp.</strong>(NYSE: CCJ) 等基金和股票可能会从这些发展中受益。</li>
</ul>
<ul>
<li><strong>能源生产商：</strong> 针对在中东压力下提供高股息收益和地缘政治溢价的现金流充足的石油巨头。<strong>Exxon Mobil Corp.</strong> (NYSE: XOM)、<strong>Chevron Corp.</strong> (NYSE: CVX) 和 <strong>ConocoPhillips</strong> (NYSE: COP) 也可能在这种轮换中看到资金流入。</li>
</ul>
<p><strong><em>免责声明：</em></strong> <em>此内容部分由 AI 工具生成，并由 Benzinga 编辑审核和发布。</em></p>
<p><em>图片来源于 Shutterstock/John Hanson Pye</em></p>

美国油气勘探与生产 ETF - iShares

铜矿 ETF - GlobalX

2 倍做多金矿指数 ETF - Direxion

<p>贝莱德公司正在从长期美国国债大幅转向商品，这是其 50 年来的第三次此类轮换。这一举措是由于持续的通货膨胀和地缘政治紧张局势，导致传统的 60/40 投资组合策略的失效。贝莱德的首席投资官 Rick Rieder 强调了专注于真实资产的多元化策略的必要性。该公司瞄准了四个商品投资方向：黄金矿业、铜、铀和能源生产商，目标是在未来五年内实现 300-400% 的潜在回报</p>

<p><strong>BlackRock Inc.</strong> (NYSE: BLK) is systematically dumping long-duration U.S. government bonds, executing a massive structural shift into real assets that has occurred exactly three times in the last 50 years, according to an expert.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>贝莱德公司</strong> (NYSE: BLK) 正在系统性地抛售长期美国国债，执行一项在过去 50 年中仅发生过三次的 大规模结构性转变 至真实资产，专家表示。</p>
</div><h2><strong>The End Of Traditional 60/40 Portfolio</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>传统 60/40 投资组合的终结</strong></h2>
</div><p>The world's largest asset manager is abandoning the classic 60/40 portfolio as its traditional protections break down, according to a recent analysis by <strong>Felix Prehn</strong>, a former investment banker and the co-founder of AceTrader.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球最大的资产管理公司正在放弃经典的 60/40 投资组合，因为其传统保护机制正在崩溃，<strong>Felix Prehn</strong>，前投资银行家及 AceTrader 的联合创始人，最近的分析指出。</p>
</div><p>Historically, when stock prices fell, government bonds provided a haven. Today, driven by sticky inflation and geopolitical supply shocks, both asset classes are falling in tandem.</p>
<div class="lb-trans"><p>历史上，当股价下跌时，政府债券 提供了避风港。如今，由于持续的通货膨胀和地缘政治供应冲击，这两类资产正在同步下跌。</p>
</div><p>This rare macroeconomic alignment mirrors the inflationary periods of the 1970s and the early 2000s.Prehn notes that the last two times Wall Street executed a bond-to-commodity rotation, “this hard,” the underlying assets delivered staggering returns of “300-400%” over the subsequent five-year periods.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种罕见的宏观经济对齐与 1970 年代和 2000 年代初的通货膨胀时期相似。Prehn 指出，华尔街上两次进行如此 “强烈” 的债券转向商品时，基础资产在随后的五年内交出了 “300-400%” 的惊人回报。</p>
</div><blockquote>
<p>BlackRock is selling US government bonds for the third consecutive quarter. Each sale larger than the last. They manage $11.6 trillion and their risk engine Aladdin runs 5,000 scenarios per day across $21.6 trillion in assets.</p>
<p>The last two times BlackRock did a bond-to-commodity…</p>
<p>— Felix Prehn 🐶 (@felixprehn) March 22, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>贝莱德已连续第三个季度出售美国国债。每次出售的规模都比上次更大。他们管理着 11.6 万亿美元的资产，其风险引擎 Aladdin 每天在 21.6 万亿美元的资产上运行 5000 种情景。</p>
<p>贝莱德上两次进行债券转向商品……</p>
<p>— Felix Prehn 🐶 (@felixprehn) 2026 年 3 月 22 日</p>
</blockquote>
</div><h2><strong>Episodic Shocks And A ‘Plan B’ Strategy</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>偶发冲击与 ‘计划 B’ 策略</strong></h2>
</div><p>The catalyst for this defensive repositioning lies in escalating global tensions, particularly energy disruptions in the Strait of Hormuz. <strong>Rick Rieder</strong>, BlackRock's CIO of Global Fixed Income, describes these near-term energy spikes as episodic supply shocks that “act more like a tax on consumers.”</p>
<div class="lb-trans"><p>这种防御性重新定位的催化剂在于全球紧张局势的升级，特别是霍尔木兹海峡的能源中断。贝莱德全球固定收益首席投资官 <strong>Rick Rieder</strong> 将这些短期能源价格飙升描述为 偶发供应冲击，它们 “更像是对消费者的税收。”</p>
</div><p>With inflation expectations rising, bond yields must climb to compensate investors, subsequently crushing bond prices. This comes as the 10-year Treasury yield rose to 4.41% on Friday. BlackRock strategists recently warned that “government bonds and gold are not providing ballast as equities fall,” forcing the firm to pivot toward a “Plan B” diversification strategy tied to real economic strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着通胀预期上升，债券收益率必须上升以补偿投资者，随后压制债券价格。这发生在 10 年期国债收益率上升至 4.41% 的周五。贝莱德策略师最近警告称，“政府债券和黄金在股票下跌时并未提供支撑”，迫使公司转向与真实经济实力相关的 “计划 B” 多元化策略。</p>
</div><h2><strong>Where the Smart Money Is Flowing</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>聪明资金流向何处</strong></h2>
</div><p>As bonds lose their defensive appeal, capital is aggressively rotating into four distinct commodity plays to capture historical upside, according to Prehn.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着债券失去防御吸引力，资金正在积极转向四个不同的商品投资，以捕捉历史性的上涨，Prehn 表示。</p>
</div><ul>
<li><strong>Gold Miners And Streamers:</strong> Leveraging fixed production costs against rising spot prices for massive margin expansion. ETFs and stocks such as <strong>VanEck Gold Miners ETF</strong> (NYSE: GDX), <strong>Franco-Nevada Corp.</strong> (NYSE: FNV), and <strong>Wheaton Precious Metals Corp.</strong> (NYSE: WPM) could be affected by this money flow.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>黄金矿业和流媒体公司：</strong> 利用固定生产成本与上涨现货价格之间的差距，实现巨大的利润扩张。像 <strong>VanEck 黄金矿业 ETF</strong> (NYSE: GDX)、<strong>Franco-Nevada Corp.</strong> (NYSE: FNV) 和 <strong>Wheaton Precious Metals Corp.</strong> (NYSE: WPM) 等 ETF 和股票可能会受到这种资金流动的影响。</li>
</ul>
</div><ul>
<li><strong>Copper:</strong> Capitalizing on extreme supply deficits driven by the global AI data center and infrastructure buildout. Copper miners like <strong>Freeport-McMoRan Inc.</strong> (NYSE: FCX) could benefit from this.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>铜：</strong> 利用全球人工智能数据中心和基础设施建设带来的极端供应短缺。像 <strong>Freeport-McMoRan Inc.</strong> (NYSE: FCX) 的铜矿公司可能会从中受益。</li>
</ul>
</div><ul>
<li><strong>Uranium:</strong> Exploiting a structurally lopsided market where demand is mandated to surge amid massive annual supply shortages. Funds and stocks such as <strong>Sprott Physical Uranium Trust</strong> (OTC: SRUUF) and <strong>Cameco Corp.</strong>(NYSE: CCJ) could benefit from these developments.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>铀：</strong> 利用一个结构性失衡的市场，在巨大的年度供应短缺中，需求必然会激增。像 <strong>Sprott Physical Uranium Trust</strong> (OTC: SRUUF) 和 <strong>Cameco Corp.</strong>(NYSE: CCJ) 等基金和股票可能会从这些发展中受益。</li>
</ul>
</div><ul>
<li><strong>Energy Producers:</strong> Targeting cash-flowing oil giants offering high dividend yields and a geopolitical premium amid Middle East pressures. <strong>Exxon Mobil Corp.</strong> (NYSE: XOM), <strong>Chevron Corp.</strong> (NYSE: CVX), and <strong>ConocoPhillips</strong> (NYSE: COP) may also see a flow of capital amid such a rotation.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>能源生产商：</strong> 针对在中东压力下提供高股息收益和地缘政治溢价的现金流充足的石油巨头。<strong>Exxon Mobil Corp.</strong> (NYSE: XOM)、<strong>Chevron Corp.</strong> (NYSE: CVX) 和 <strong>ConocoPhillips</strong> (NYSE: COP) 也可能在这种轮换中看到资金流入。</li>
</ul>
</div><p><strong><em>Disclaimer:</em></strong> <em>This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>免责声明：</em></strong> <em>此内容部分由 AI 工具生成，并由 Benzinga 编辑审核和发布。</em></p>
</div><p><em>Image via Shutterstock/John Hanson Pye</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源于 Shutterstock/John Hanson Pye</em></p>
</div>

BlackRock Pivots 'Hard' For 3rd Time In 50 Years: Chasing 300-400% Returns With 4 Commodity Plays, Says Former Banker

benzinga_article

黄金 ETF - SPDR

iShares Copper and Metals Mining ETF

黄金勘探商 ETF - GlobalX

Kinross Gold

纽蒙特矿业

大宗商品指数 ETF - iShares

2 倍做多小型金矿指数 ETF - Direxion

YieldMax Gold Miners Opt Inc Strgy ETF

能源业 ETF - SPDR

黄金 MiniShares 信托 - SPDR

贝莱德

山东黄金

Roundhill Gold Miners Weeklypay ETF

实物黄金股 ETF - ETFS

美国能源 ETF - iShares

阿尼科伊格尔矿业

初级黄金矿股 ETF

金矿小盘股 ETF - VanEck Vectors

华夏中证沪深港黄金产业股票ETF

美国铜指数基金 - Concierge Technologies

Gold.com

3 倍做多黄金矿业 ETN - MicroSectors

Sprott Copper Miners ETF

华夏黄金ETF

能源业 ETF - Vanguard

铀矿 ETF - GlobalX

金属采矿 ETF - SPDR

黄金矿 ETF - Sprott

黄金 ETF - iShares

全球黄金矿业股 MSCI ETF - iShares

金矿股 ETF - VanEck Vectors

贝莱德在 50 年内第三次进行 “重大” 转型：前银行家表示，通过 4 种大宗商品投资追求 300-400% 的回报