根据最近的 SEC 备案，Vanguard 计划推出其 美国高收益公司债券指数 ETF（VCHY），正式进入这一领域。该基金预计将在 6 月首次亮相，将跟踪 彭博社的美国高收益$250MM 2% 发行人上限指数，标志着该公司固定收益产品线的重要扩展。这一举措是在 贝莱德 和 道富环球投资管理 于 2007 年推出其旗舰 高收益 ETF 之后的较晚时机。
分析师预计 VCHY 的费用将低于同行，这与 Vanguard 的策略一致。iShares iBoxx $ 高收益公司债券 ETF (NYSE: HYG) 和 SPDR 彭博高收益债券 ETF (NYSE: JNK) 目前分别收取 0.49% 和 0.40% 的费用，而 Vanguard 去年推出的自有主动管理高收益 ETF 的费用则低得多，仅为 0.22%。这一时机也与高收益债券市场的强劲表现相吻合，尽管一些分析师认为主动管理者在这一领域可能在长期内仍具优势。
<h3>关键亮点：</h3>
<ul>
<li>虽晚但战略性进入： Vanguard 正在填补其 ETF 产品线中的一个关键空白，而不是对市场时机做出反应，因为固定收益成为更大的关注领域。</li>
<li>预计成本优势： 新 ETF 的定价可能远低于竞争对手，进一步巩固 Vanguard 的低成本领导策略。</li>
<li>强劲的市场背景： 高收益债券在 2025 年实现了 8.62% 的回报，继 2023 年的 8.19% 和 2024 年的 13.44% 之后。</li>
<li>主动与被动的辩论： 根据晨星的数据，主动管理的债券 ETF 在较长时间范围内历史上表现优于被动同行。</li>
<li>固定收益的推动： Vanguard 去年推出了 15 只基金，其中大多数集中在债券上，突显出更广泛的战略转变。</li>
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图片来源：Shutterstock

美国高收益债 ETF - SPDR

美国高收益债 ETF - iShares

美元高收益公司债券 ETF - iShares

VGHY

先锋集团计划于 6 月推出其首只垃圾债券 ETF，VCHY，旨在与 HYG 和 JNK 等成熟基金竞争。该 ETF 将跟踪彭博社的美国高收益$250MM 2% 发行人上限指数，预计将提供更低的费用，这与先锋集团的战略一致。这一举措是在高收益债券表现出强劲回报的背景下进行的，预计 2025 年的回报率为 8.62%。先锋集团的入场反映了其对固定收益的战略关注，此前该公司去年推出了 15 只债券专注型基金

Vanguard is entering the space with a planned launch of its US High-Yield Corporate Bond Index ETF ( VCHY), according to a recent SEC filing. Expected to debut in June, the fund will track Bloomberg's US High Yield $250MM 2% Issuer Capped Index, marking a notable expansion of the firm's fixed-income lineup. The move comes long after industry heavyweights like BlackRock and State Street Global Advisors launched their flagship high-yield ETFs in 2007.
<div class="lb-trans">根据最近的 SEC 备案，Vanguard 计划推出其 美国高收益公司债券指数 ETF（VCHY），正式进入这一领域。该基金预计将在 6 月首次亮相，将跟踪 彭博社的美国高收益$250MM 2% 发行人上限指数，标志着该公司固定收益产品线的重要扩展。这一举措是在 贝莱德 和 道富环球投资管理 于 2007 年推出其旗舰 高收益 ETF 之后的较晚时机。
</div>Analysts expect VCHY to undercut peers on fees, consistent with Vanguard's playbook. The iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSE: HYG) and SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (NYSE: JNK) currently charge 0.49% and 0.40%, respectively, while Vanguard's own actively managed high-yield ETF launched last year carries a much lower 0.22% fee. The timing also coincides with strong performance in the high-yield bond market, even as some analysts argue active managers may still hold an edge in this segment over the long run.
<div class="lb-trans">分析师预计 VCHY 的费用将低于同行，这与 Vanguard 的策略一致。iShares iBoxx $ 高收益公司债券 ETF (NYSE: HYG) 和 SPDR 彭博高收益债券 ETF (NYSE: JNK) 目前分别收取 0.49% 和 0.40% 的费用，而 Vanguard 去年推出的自有主动管理高收益 ETF 的费用则低得多，仅为 0.22%。这一时机也与高收益债券市场的强劲表现相吻合，尽管一些分析师认为主动管理者在这一领域可能在长期内仍具优势。
</div><h3>Key Highlights:</h3>
<div class="lb-trans"><h3>关键亮点：</h3>
</div><ul>
<li>Late but strategic entry: Vanguard is filling a key gap in its ETF lineup rather than reacting to market timing, as fixed income becomes a bigger focus area.</li>
<li>Cost advantage expected: The new ETF is likely to be priced well below competitors, reinforcing Vanguard's low-cost leadership strategy.</li>
<li>Strong market backdrop: High-yield bonds delivered an 8.62% return in 2025, following gains of 8.19% in 2023 and 13.44% in 2024.</li>
<li>Active vs passive debate: According to Morningstar, actively managed bond ETFs have historically outperformed passive peers over longer time horizons.</li>
<li>Fixed-income push: Vanguard launched 15 funds last year, with a majority focused on bonds—highlighting a broader strategic pivot.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>虽晚但战略性进入： Vanguard 正在填补其 ETF 产品线中的一个关键空白，而不是对市场时机做出反应，因为固定收益成为更大的关注领域。</li>
<li>预计成本优势： 新 ETF 的定价可能远低于竞争对手，进一步巩固 Vanguard 的低成本领导策略。</li>
<li>强劲的市场背景： 高收益债券在 2025 年实现了 8.62% 的回报，继 2023 年的 8.19% 和 2024 年的 13.44% 之后。</li>
<li>主动与被动的辩论： 根据晨星的数据，主动管理的债券 ETF 在较长时间范围内历史上表现优于被动同行。</li>
<li>固定收益的推动： Vanguard 去年推出了 15 只基金，其中大多数集中在债券上，突显出更广泛的战略转变。</li>
</ul>
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先锋集团将进军垃圾债券 ETF 市场：低成本的 VCHY 将挑战 HYG 和 JNK 的市场主导地位