《市评》恒指止连跌 北水转净流出 273 亿元 老铺黄金弹 16%

市场关注美伊谈判的可能性，恒指三连跌 (累跌 1,642 点或 6.3%) 后今日 (24 日) 回升，重上两万五关。美国总统特朗普宣布美国和伊朗谈判进展顺利，美将暂停袭击伊朗发电厂和能源基础设施，美股道指及纳指隔晚 (23 日) 均升 1.4%，撰文之时，美国 2 年期债券孳息升至 3.876%，美国 10 年期债券孳息升至 4.364%，美汇指数升至 99.34。道指期货最新跌 71 点或 0.15%，纳指期货最新跌 25 点或 0.1%。上证综指全日升 68 点或 1.78% 收 3,881 点，深证成指升 1.4%，沪深两市成交额共 2.08 万亿元人民币。

恒指高开 377 点升幅反覆扩大，盘中曾高见 25,077 点，收市 25,063 点，全日升 681 点或 2.8%；国指升 191 点或 2.3%，收 8,499 点；恒生科指升 118 点或 2.5%，收 4,830 点。大市全日成交总额 3,030.73 亿元。北水交易总成交额 1,437.52 亿元，而南向资金今日净流出 273.61 亿元 (上交易日净流出 297.28 亿元)。盈富基金 (02800.HK) 升 2.7% 收 25.36 元，成交额 303.45 亿元。

金融股回升，汇控 (00005.HK) 及港交所 (00388.HK) 各升 4% 及 2.4%，友邦 (01299.HK) 弹高 7.2% 收 85.1 元，渣打 (02888.HK) 升 5.7%。中资金融股方面，中国平安 (02318.HK) 扬 3.5%。

【恒指止连跌 老铺黄金弹】

金属反弹，黄金股紫金 (02899.HK)、招金 (01818.HK) 及中国黄金国际 (02099.HK) 升 7.2% 至 8.2%，万国黄金 (03939.HK)、灵宝 (03330.HK) 升 9.5% 至 10%，龙资源 (01712.HK)、山东黄金 (01787.HK) 及紫金黄金国际 (02259.HK) 升 4.2% 至 6.1%，资源股洛钼 (03993.HK)、宏桥 (01378.HK) 及五矿资源 (01208.HK) 升 6.6% 至 7.4%。

金饰零售股老铺黄金 (06181.HK) 去年纯利增长 2.3 倍及派息增加、料今年首季净利润约 36 亿至 38 亿元人民币，全日股价弹高逾 16% 收 648.5 元，为升幅最大蓝筹股。高盛发表报告指，老铺黄金去年纯利达 48.68 亿元人民币，处於盈喜范围的中高端。2025 年下半年收入按年增长 200% 至 149.49 亿元，略低於该行预期，但被毛利率优於预期及销售及行政开支低於预期所抵销。该行认为，这主要得益於提前备货及营运效率提升。该行同时提及，公司公布今年首季初步业绩，表现远超市场预期。其中，收入预计达 165 亿至 175 亿元，较 2025 年上半年收入高出 34% 至 42%，该行估计按年增长超过一倍，净利润率亦较预期高。该行相信，这主要受惠於提前备货及营运杠杆。该行维持老铺「买入」评级，目标价 1,168 港元。

【升股千七只 药明系起舞】

港股今日市宽改善，主板股票的升跌比率为 41 比 11(上日 7 比 48)，上升股份 1,719 只 (升幅 3.4%)；恒指成份股今日 81 只股份上升，下跌股份 8 只，升跌比率为 90 比 9(上日 2 比 98)；大市今日录沽空 535.99 亿元，占可沽空股份成交额 2,679.09 亿元的 20.006%(上日为 24.96%)。

康师傅 (00322.HK) 去年多赚 21%，末期息连特别息共派 79.84 分人币，全日股价上扬 10%。润啤 (00291.HK) 管理层於业绩发布会重申中期派息比率目标提升至 60% 至 70%，全日股价升 8.2%。蜜雪 (02097.HK) 去年纯利升 33%，全日股价走高 6%。

此外，医药股药明康德 (02359.HK) 全年纯利升 1.05 倍，全日股价升 10.6%。药明合联 (02268.HK) 全年纯利增 38%，股价升 10.5%。同系药明生物 (02269.HK) 升 4.6%。