周四，美伊和平谈判陷入僵局，战争何时结束仍不明朗。美股期货全线下跌，VIX 恐慌指数大涨。亚洲股市普遍低开低走，资金风险偏好明显承压。与此同时，能源市场维持高位震荡，显示供应风险溢价尚未消退。
消息面上，据央视晚间报道，伊朗首都德黑兰遭空袭，市内多个地区传出爆炸声。据央视新闻 26 日报道，多名美国官员和知情人士透露，美国国防部正在制定针对伊朗的所谓“最后一击” 军事选项，相关方案可能包括动用地面部队及大规模空袭行动等。另据媒体报道，白宫新闻秘书 Karoline Leavitt 周三警告称，如果无法达成协议，特朗普已准备好发动&#34;前所未有的猛烈打击&#34;。而在此前，伊朗已经放出警告，如果美方发动地面入侵，伊朗将开辟新战线，曼德海峡将是下一个目标。
整体来看，当前市场核心逻辑在于：地缘政治风险尚未解除，但短期 “停火博弈” 削弱了极端避险需求；市场在 “停火希望” 与 “冲突升级” 之间来回定价，叠加利率上行压力，导致跨资产波动显著加剧。
主流资产行情：
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<li>原油：布伦特原油日内涨超 4%，报 101.40 美元/桶；WTI 原油涨超 4%，报 94.11 美元/桶。</li>
<li>
美股：美股期货全线下跌，纳斯达克 100 期货下跌 0.65%，标普 500 期货下跌 0.5%，VIX 恐慌指数上涨 6.47%；
</li>
<li>贵金属：现货黄金下跌 1.2%，白银下跌 6%；</li>
<li>
亚洲股市：日经 225 指数收跌 0.3%，报 53603.65 点。韩国首尔综指收跌 3.2%，报 5460.46 点，风险偏好回落；
</li>
<li>
债市：日本短端利率飙升至近 30 年新高；英国 10 年期国债收益率上升 10 个基点至 4.94%。全球利率压力未缓解。
</li>
</ol>
</blockquote>
<h2>美股：美股期货全线下跌，VIX 涨 6.47%</h2>
美股期货全线下跌，纳斯达克 100 期货下跌 0.65%，标普 500 期货下跌 0.5%，VIX 恐慌指数上涨 6.47%。
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美股存储板块盘前走低，美光科技跌近 3%，闪迪跌近 4%，西部数据跌近 3%，希捷科技跌超 2%。
<h2>原油：风险溢价坚挺，布油重返 100 美元</h2>
布伦特原油日内涨超 4%，报 101.40 美元/桶；WTI 原油涨超 4%，报 94.11 美元/桶。据央视，伊朗首都德黑兰遭空袭，市内多个地区传出爆炸声。尽管短期存在停火预期，但供应中断风险尚未解除。分析人士认为，只要冲突未实质结束，油价中枢将维持高位震荡。
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<h2>贵金属：避险交易降温，金银高位回落</h2>
现货黄金日内跌幅一度达 2% 报 4416.27 美元/盎司。纽约金日内跌幅达 3%，报 4445.6 美元/盎司。不过机构普遍认为，在通胀与地缘风险并存环境下，黄金中长期仍具支撑。
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现货白银日内跌幅达 3%，报 69.07 美元/盎司。纽约银日内跌幅达 4.5%，报 69.17 美元/盎司。
<h2>亚洲股市：风险偏好回落，韩股领跌</h2>
日经 225 指数收跌 0.3%，报 53603.65 点。日本东证指数收跌 0.2%，报 3642.80 点。
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韩国首尔综指收跌 3.2%，报 5460.46 点。澳大利亚股市同步走弱。分析认为，亚洲市场对能源冲击与地缘风险更为敏感，尤其是韩国等高外需经济体，对全球需求与风险情绪变化反应更剧烈。

英国石油

西方石油

据央视晚间报道，伊朗首都德黑兰遭空袭，市内多个地区传出爆炸声。伊朗明确表示无意与美直接谈判，但有报道称特朗普希望四到六周内结束冲突。市场情绪随之震荡：布伦特原油日内涨超 4%，报 101.40 美元。美股期货全线大跌，存储板块盘前走低。亚股低迷、韩综指收跌 3%。

- 亚洲股市低开低走，日经 225 指数跌 0.64%。  
- 伊朗无意与美国直接谈判，传递结束战争提议。  
- 国际油价微幅上行，WTI 原油报 91.34 美元/桶。

华尔街见闻

和顺石油

能源业 ETF - SPDR

能源业 ETF - Vanguard

美国布伦特原油期货基金

美国石油设备与服务 ETF - iShares

油气服务 ETF - Market Vectors

油气开采 ETF - SPDR

美国 WTI 原油 ETF

2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

FGX原油

美国油气勘探与生产 ETF - iShares

美伊和谈陷入僵局，美股期货全线下跌，布油突破 100 美元，现货金银跳水