“反内卷” 之风有望推动焦煤行业健康发展，煤炭 ETF 国泰（515220）盘中涨超 1.2%

“反内卷” 之风有望推动焦煤行业健康发展，煤炭 ETF 国泰（515220）在 3 月 26 日盘中涨超 1.2%。浙商证券指出，全球焦煤供给收缩，预计 2025-2030 年全球焦煤产量 CAGR 为-0.7%。国内铁水产量提升、建材需求回升，煤焦供需错配或将修复。海外因素如俄罗斯暂停煤炭出口也将影响供给。焦煤/原油比价处于十年新低，煤炭价格被低估，预计企业补库积极。该 ETF 跟踪中证煤炭指数，反映煤炭行业整体表现。