《大行》华泰证券升北控水务目标价至 3.44 元 维持「买入」评级

华泰证券研究报告指出，北控水务 (00371.HK) 公布 2025 年业绩，期内实现收入 220.6 亿元人民币 (下同)，按年下跌 9.1%，主因水治理建造收入按年跌 53% 至 16.2 亿元；归母净利 15.6 亿元，按年跌 6.9%，基本符合预期。

该行认为，预计公司 2026 至 2028 年归母净利分别为 15.9 亿、16.5 亿及 17.2 亿元，对应 2026 年每股盈利、每股派息分别为 0.16 元及 3.11 元，调整主要是考虑到 1) 北控城市资源盈利预测更新；2) 2025 年水治理建造服务业务、技术服务及销售设备业务承压，下调收入预测。

该行又看好公司未来盈利能力改善及分红提升，予其 2026 年 19.2 倍市盈率，目标价从 3.15 港元升至 3.44 港元，维持「买入」评级。