《大行》中金维持美团评级「跑赢行业」料竞争边际趋缓今年亏损或缩窄

中金研究报告指出，美团 (03690.HK) 去年第四季收入年增 4% 至 921 亿元人民币 (下同)；受竞争中用户补贴和广告支出的提升及海外投入增加影响，经调整净亏损达到 151 亿元。

由於近期竞争边际趋缓，中金把今年盈利预测从亏损 97 亿元调至亏损 85 亿元，但考虑后续不确定性，下调 2027 年盈利预测 8.2% 至 275 亿元；由於公司经营效率的优势，中金维持美团「跑赢行业」评级及目标价 125 港元，对应 2027 年 24.6 倍经调整市盈率与 44% 上行空间。