《大行》瑞银降中升目标价至 12 元吁买入 料今年起净利润回升

瑞银发表研究报告指，中升控股 (00881.HK) 去年下半年录得净亏损 6.52 亿元人民币，主要由於银行收紧汽车金融回佣政策导致佣金收入下降，以及售后服务毛利率下跌。该行维持盈利已见底的观点，预期公司将受惠於平治、宝马和奥迪三大德系车厂调整建议零售价，以及新车型周期，加上 AITO 品牌贡献上升。

该行预期公司的净利润将由 2025 年的 3.6 亿元人民币，回升至 2026 及 2027 年的 29 亿及 39 亿元人民币；同时认为目前股价已反映主要银行收紧回佣政策的拖累因素，而市场忽略了即将出现的复苏；将目标价由 18.6 港元降至 12 港元，维持「买入」评级。