<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>黄金的稳定性确实存在，但在大众想象中有些被夸大了。</li>
</ul>
<ul>
<li>比特币的波动性也是真实的，但常常被低估。</li>
</ul>
<ul>
<li>这两种资产中，有一种需要更大的安全边际来持有。</li>
</ul>
<ul>
<li>我们更喜欢的 10 只股票超过比特币 ›</li>
</ul>
<p>退休投资组合并不是像购物清单那样组装的。某些项目需要优先放入购物车，因为它们是必需的，其余的只有在基本需求得到满足后才能添加。</p>
<p>同样，在选择 <strong>比特币</strong>(CRYPTO: BTC) 和像 <strong>SPDR 黄金股票</strong>(NYSEMKT: GLD) 这样的资产时，两者都可以在退休储蓄中发挥作用，但你积累它们的顺序应该反映出它们在情况不如预期时的表现差异。以下是思考的方式。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MjM1Mi9iaXRjb2luLWFzLXBoeXNpY2FsLWNvaW5zLmpwZxZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MjM1Mi9iaXRjb2luLWFzLXBoeXNpY2FsLWNvaW5zLmpwZxZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>黄金应该有一席之地</h2>
<p>黄金作为价值储存的历史悠久，其记录早于所有流通中的法定货币。</p>
<p>这种金属经历了战争、银行危机以及整个货币体系甚至文明的崩溃，仍然大致保持其购买力。即使在从历史高点剧烈回落之后，过去 30 天内下跌了 15%，SPDR 黄金股票 ETF 在过去 12 个月中仍回报约 44%。</p>
<p>或许令人惊讶的是，最近的下跌在历史上看是适中的。黄金在现代的最大峰值到谷底的下跌幅度约为 44%，时间跨度从 2011 年 8 月到 2015 年底。因此，这种资产的价格稳定性并不是许多退休储蓄者所希望的铁定保证。</p>
<p>但将黄金最糟糕的表现与比特币在每个四年减半周期高峰后大约损失 80% 价值的习惯进行比较也是公平的。比特币的年化波动性约为黄金的 3.6 倍。</p>
<p>对于退休投资者来说，回报风险的排序是问题的关键。如果你的黄金配置下跌 15%，虽然会感到痛苦，但只要你的投资组合多样化，包含许多其他资产，包括专注于提供增长的风险资产和高度可靠的收益资产如债券，这并不一定会破坏你的退休时间表。</p>
<p>如果比特币下跌 45%，正如它从 2025 年 10 月的高峰所经历的那样——此时的下跌幅度恰好与黄金历史上最糟糕的表现相当——如果你依赖这笔钱来生活，这可能会削减你的时间，而如果你仍在准备退休，这可能会增加你所需的储蓄时间。</p>
<p>黄金在投资组合中的角色并不是产生惊人的收益，而是可靠地存在，并在你需要时以合理的价值出售。因此，通常在考虑增加比特币之前，先增加黄金以满足你的目标配置是更有意义的。</p>
<h2>比特币作为补充增长来源可能非常有效</h2>
<p>这并不意味着比特币是一种糟糕的资产，或者它不是一种良好的储蓄工具来积累足够的资本以退休。从长期来看，它产生的回报使几乎所有其他投资看起来都很平淡，并且在过去三年中上涨了约 150%。但其在纸面上的卓越回报对那些在看到其价值崩溃后容易恐慌的投资者来说毫无意义。</p>
<p>自 2014 年以来，比特币经历了四次超过 50% 的跌幅，三次最大的跌幅平均约为 80%，每次恢复都需要近三年。需要在低谷期间使用这笔资本的人将被迫在最糟糕的时刻出售。因此，换句话说，如果你在需要这笔钱之前没有至少四年的时间，你可能没有足够的时间持有比特币，以合理保证该资产在某个时间点能够以高于你的成本基础的价格出售。</p>
<p>另一方面，如果你有 10 年或更长时间，比特币是获取额外增长的绝佳方式。根据 Fidelity Digital Assets 的研究，即使将 1% 的比特币配置纳入投资组合，也可以将投资组合的年回报提高 2.6%。而且，考虑到比特币日益稀缺的特性，你持有的时间越长，其核心价值生成机制就越有可能获得回报。</p>
<p>那么，对于那些为退休储蓄的人来说，比特币最终与黄金的关系是什么？</p>
<p>简而言之，作为投资组合价值的 2% 到 5% 的配置，通过定投（DCA）积累，让你在比特币的上涨潜力中参与，而不会在熊市中失去一半的价值时危及你的退休。但在你的黄金头寸和更广泛的指数基金、股票和债券的资金完全到位之前，开始积累比特币是明智的，因为这些是保护和增加你资本的更高优先事项。</p>
<h2>你现在应该购买比特币的股票吗？</h2>
<p>在你购买比特币的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投资者现在购买……而比特币并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 503,268 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 1,049,793 美元</strong>！*</p>
<p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 898% — 这相比于标准普尔 500 指数的 182% 是一种市场压倒性的超额收益。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
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<p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 3 月 28 日。</em></p>
<p><em>Alex Carchidi 持有比特币和 SPDR 黄金股票的头寸。The Motley Fool 持有并推荐比特币。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点。</p>

中金黄金

阿尼科伊格尔矿业

<p>这篇文章将比特币和黄金作为退休储蓄选项进行了比较。黄金被描绘为一种稳定的资产，具有长期保值的历史，而比特币则因其高波动性和潜在的显著回报而受到认可。对于退休投资组合，黄金应优先考虑，因为其可靠性，而比特币可以作为那些拥有较长投资期限的投资者的补充增长来源。建议将 2% 到 5% 的资金分配给比特币，通过定投的方式，使投资者能够在不影响退休安全的情况下受益于其增长</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Gold's stability is real, but a bit overstated in the popular imagination.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>黄金的稳定性确实存在，但在大众想象中有些被夸大了。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Bitcoin's volatility is also real, but it's frequently underestimated.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>比特币的波动性也是真实的，但常常被低估。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>One of these assets requires a larger margin of safety to hold than the other.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>这两种资产中，有一种需要更大的安全边际来持有。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>10 stocks we like better than Bitcoin ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>我们更喜欢的 10 只股票超过比特币 ›</li>
</ul>
</div><p>A retirement portfolio isn't something to assemble like a shopping list. Certain items need to go in the cart first because they're essential, with the rest added only after the basics are covered.</p>
<div class="lb-trans"><p>退休投资组合并不是像购物清单那样组装的。某些项目需要优先放入购物车，因为它们是必需的，其余的只有在基本需求得到满足后才能添加。</p>
</div><p>Similarly, when it comes to choosing between <strong>Bitcoin</strong>(CRYPTO: BTC) and an asset like gold, perhaps held via something like the <strong>SPDR Gold Shares</strong>(NYSEMKT: GLD) exchange-traded fund (ETF), both can play a role in saving for retirement, but the order you accumulate them in should reflect how differently they behave when things don't go as as well as expected. Here's how to think about it.</p>
<div class="lb-trans"><p>同样，在选择 <strong>比特币</strong>(CRYPTO: BTC) 和像 <strong>SPDR 黄金股票</strong>(NYSEMKT: GLD) 这样的资产时，两者都可以在退休储蓄中发挥作用，但你积累它们的顺序应该反映出它们在情况不如预期时的表现差异。以下是思考的方式。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MjM1Mi9iaXRjb2luLWFzLXBoeXNpY2FsLWNvaW5zLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F862352%2Fbitcoin-as-physical-coins.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Gold should have a place</h2>
<div class="lb-trans"><h2>黄金应该有一席之地</h2>
</div><p>Gold has served as a store of value for so long that its track record predates every fiat currency in circulation.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄金作为价值储存的历史悠久，其记录早于所有流通中的法定货币。</p>
</div><p>The metal has survived wars, banking crises, and collapses of entire monetary systems and even civilizations, all while roughly retaining its purchasing power. Even after a fierce pullback from its all-time highs, falling 15% during the past 30 days alone, the SPDR Gold Shares ETF has returned about 44% during the past 12 months.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种金属经历了战争、银行危机以及整个货币体系甚至文明的崩溃，仍然大致保持其购买力。即使在从历史高点剧烈回落之后，过去 30 天内下跌了 15%，SPDR 黄金股票 ETF 在过去 12 个月中仍回报约 44%。</p>
</div><p>Perhaps surprisingly, that recent decline is moderate, at least historically speaking. Gold's worst modern peak-to-trough decline was roughly 44%, spanning from August 2011 to late 2015. So this asset's reputation for price stability is not the ironclad guarantee that many retirement savers are hoping for.</p>
<div class="lb-trans"><p>或许令人惊讶的是，最近的下跌在历史上看是适中的。黄金在现代的最大峰值到谷底的下跌幅度约为 44%，时间跨度从 2011 年 8 月到 2015 年底。因此，这种资产的价格稳定性并不是许多退休储蓄者所希望的铁定保证。</p>
</div><p>But it's also fair to compare gold's worst-ever stretch of performance to Bitcoin's habit of losing roughly 80% of its value after each of its four-year halving cycle peaks. The coin's annualized volatility runs about 3.6 times that of gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>但将黄金最糟糕的表现与比特币在每个四年减半周期高峰后大约损失 80% 价值的习惯进行比较也是公平的。比特币的年化波动性约为黄金的 3.6 倍。</p>
</div><p>For retirement investors, the sequencing of the return risk is the crux of the issue. If your gold allocation drops 15%, it stings, but it doesn't necessarily derail your retirement timeline as long as your portfolio is diversified with plenty of other assets, including both riskier assets focused on providing exposure to growth and highly reliable yield-bearing assets like bonds.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于退休投资者来说，回报风险的排序是问题的关键。如果你的黄金配置下跌 15%，虽然会感到痛苦，但只要你的投资组合多样化，包含许多其他资产，包括专注于提供增长的风险资产和高度可靠的收益资产如债券，这并不一定会破坏你的退休时间表。</p>
</div><p>If Bitcoin drops 45%, as it has from its October 2025 peak -- which happens in this moment to be roughly as bad as gold's all-time worst stretch -- it could shave years off your runway if you're relying on the money to live, and add years to your required savings time if you're still preparing to retire.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果比特币下跌 45%，正如它从 2025 年 10 月的高峰所经历的那样——此时的下跌幅度恰好与黄金历史上最糟糕的表现相当——如果你依赖这笔钱来生活，这可能会削减你的时间，而如果你仍在准备退休，这可能会增加你所需的储蓄时间。</p>
</div><p>Gold's role in a portfolio isn't to generate spectacular gains so much as it is to be reliably present and sellable at a decent value when you need it. Therefore it generally makes a lot more sense to load up on gold to meet your target allocation before even thinking about adding Bitcoin.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄金在投资组合中的角色并不是产生惊人的收益，而是可靠地存在，并在你需要时以合理的价值出售。因此，通常在考虑增加比特币之前，先增加黄金以满足你的目标配置是更有意义的。</p>
</div><h2>Bitcoin could work great as a supplemental growth source</h2>
<div class="lb-trans"><h2>比特币作为补充增长来源可能非常有效</h2>
</div><p>None of this means that Bitcoin is a bad asset or that it isn't a good savings vehicle for building up enough capital to retire. Over the long term, it has generated returns that make virtually every other investment look sleepy, and it's up about 150% during the past three years alone. But its exceptional returns on paper mean nothing to the investor who is prone to panicking after watching the value of their position crater.</p>
<div class="lb-trans"><p>这并不意味着比特币是一种糟糕的资产，或者它不是一种良好的储蓄工具来积累足够的资本以退休。从长期来看，它产生的回报使几乎所有其他投资看起来都很平淡，并且在过去三年中上涨了约 150%。但其在纸面上的卓越回报对那些在看到其价值崩溃后容易恐慌的投资者来说毫无意义。</p>
</div><p>Since 2014, Bitcoin has experienced four stumbles exceeding 50%, with the three largest averaging about 80% and taking nearly three years to recover each time. Someone who needed that capital during a trough period would be forced to sell it at the worst possible moment. In other words, if you don't have at least four years before you will need the money, you probably don't have enough time to hold Bitcoin to have a reasonable guarantee of the asset being sellable above your cost basis at some point in time.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2014 年以来，比特币经历了四次超过 50% 的跌幅，三次最大的跌幅平均约为 80%，每次恢复都需要近三年。需要在低谷期间使用这笔资本的人将被迫在最糟糕的时刻出售。因此，换句话说，如果你在需要这笔钱之前没有至少四年的时间，你可能没有足够的时间持有比特币，以合理保证该资产在某个时间点能够以高于你的成本基础的价格出售。</p>
</div><p>On the other hand, if you have 10 years or more, Bitcoin is an excellent way to get exposure to some additional growth. Per research by Fidelity Digital Assets, including an allocation of even 1% to Bitcoin can increase a portfolio's annual returns by 2.6%. And given the coin's ever-increasing scarcity, the longer you can hold it, the more time its core value-generating mechanism will have to pay off.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，如果你有 10 年或更长时间，比特币是获取额外增长的绝佳方式。根据 Fidelity Digital Assets 的研究，即使将 1% 的比特币配置纳入投资组合，也可以将投资组合的年回报提高 2.6%。而且，考虑到比特币日益稀缺的特性，你持有的时间越长，其核心价值生成机制就越有可能获得回报。</p>
</div><p>So where does Bitcoin ultimately fit relative to gold for those who are saving for retirement?</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，对于那些为退休储蓄的人来说，比特币最终与黄金的关系是什么？</p>
</div><p>In short, a 2% to 5% allocation as a proportion of your portfolio's value, accumulated via dollar-cost averaging (DCAing), lets you participate in Bitcoin's upside potential without jeopardizing your retirement if it loses half its value in a bear market. But it's only smart to start accumulating the coin after your gold position and broader mix of index funds, equities, and bonds are fully funded, as those are higher priorities for preserving and adding to your capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>简而言之，作为投资组合价值的 2% 到 5% 的配置，通过定投（DCA）积累，让你在比特币的上涨潜力中参与，而不会在熊市中失去一半的价值时危及你的退休。但在你的黄金头寸和更广泛的指数基金、股票和债券的资金完全到位之前，开始积累比特币是明智的，因为这些是保护和增加你资本的更高优先事项。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Bitcoin right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买比特币的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Bitcoin, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买比特币的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Bitcoin wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投资者现在购买……而比特币并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $503,268</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,049,793</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 503,268 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 1,049,793 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 898% — a market-crushing outperformance compared to 182% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 898% — 这相比于标准普尔 500 指数的 182% 是一种市场压倒性的超额收益。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of March 28, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 3 月 28 日。</em></p>
</div><p><em>Alex Carchidi has positions in Bitcoin and SPDR Gold Shares. The Motley Fool has positions in and recommends Bitcoin. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Alex Carchidi 持有比特币和 SPDR 黄金股票的头寸。The Motley Fool 持有并推荐比特币。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点。</p>
</div>

哪个是更好的退休储蓄选择：比特币与黄金