《市评》港股反覆造好 内银股涨 中银香港弹逾 5%

港股今日为第一季季结日，大市反覆造好。伊朗通过对霍尔木兹海峡徵收通行费，并禁止美以船只通过，美股道指及纳指隔晚各升 0.1% 及跌 0.7%。联储局主席鲍威尔指经济风险显示利率或应有变化，关注能源冲击是否影响通胀预期。撰文之时，美国 2 年期债券孳息跌至 3.818%，美国 10 年期债券孳息跌至 4.321%，美汇指数跌至 100.46。道指期货最新升 422 点或 0.93%，纳指期货最新升 197 点或 0.85%，上证综指全日跌 31 点或 0.8% 或收 3,891 点，深证成指跌 1.8%，内地创业板指数跌 2.7%，沪深两市成交额共 1.99 万亿人民币。

恒指高开 67 点，初段升 237 点见 24,988 点后回落，午后倒跌 191 点见 24,559 点，全日升 37 点或 0.2%，收 24,788 点；国指跌 24 点或 0.3%，收 8,374 点；恒生科指跌 40 点或 0.9%，收 4,649 点。大市全日成交总额 2,557.6 亿元。北水交易总成交额 1,089.09 亿元，而南向资金今日净流入 7.03 亿元 (上交易日净流入 24.67 亿元)。中海油 (00883.HK) 走低 3.1% 收 28 元，成交额逾 61 亿元，长飞光纤光缆 (06869.HK) 下滑 7.1%，成交额 60 亿元。

恒指 3 月累跌 1,842 点或 6.9%、国指 3 月累跌 485 点或 5.5%、恒生科指 3 月累跌 488 点或 9.5%，而南向资金 3 月净流入 614.02 亿元。恒指首季累跌 842 点或 3.3%、国指首季累跌 539 点或 6.1%、恒生科指首季累跌 866 点或 15.7%，而南向资金首季净流入 2,209.47 亿元。

【中海油走低 中银香港强】

部份银行股造好，农行 (01288.HK) 去年纯利升 3.2% 增派末期息，股价升 3.1%。中行 (03988.HK) 去年纯利升 2.2%，全日股价升 1.6%。中银香港 (02388.HK) 去年多赚 4.9%，并建议派发 2025 年末期股息每股 1.255 元，连同前三次中期股息，全年每股股息 2.125 元按年增长 6.8%，派息比率为 56% 提升 1 个百分点，全日股价弹高 5.6%。

中金发表报告指，中银香港公布 2025 年度业绩，营收按年增 8.1%，归母净利润按年增 4.9%；去年第四季营收按年增 13.8%；税前利润按年增 5%，业绩符合中金预期。考虑到市场风险偏好变化与盈利预期变化，该行上调公司目标价 53% 至 45.1 港元，分别对应今明两年 1.3 倍、1.2 倍市账率，维持「跑赢行业」评级。该行指，中银披露董事会已原则上批准 2026 至 2028 年股东回报框架，主要内容为灵活采取既定派息区间 (40% 至 60%) 内有序提升股东派息率、股份回购、特别股息等措施增加股东回报，争取於今年上半年业绩发布时实施。

【跌股千三只 翰森美的弹】

港股今日市宽续弱，主板股票的升跌比率为 18 比 32(上日 16 比 36)，下跌股份 1,330 只 (跌幅 3.1%)；恒指成份股今日 47 只股份上升，下跌股份 42 只，升跌比率为 52 比 47(上日 28 比 71)；大市今日录沽空 405.04 亿元，占可沽空股份成交额 2,193.26 亿元的 18.468%。

翰森制药 (03692.HK) 公布业绩后全日股价弹高 7.3% 收 35.48 元。美的 (00300.HK) 去年纯利增 14%，全日股价上扬 6.8% 收 83.8 元。汇丰研究发表报告指，美的 2025 年第四季业绩符合市场预期。尽管今年第一季面临高基数，预测盈利增长仍可能正面，公司透过派高息及扩大股份回购规模，为股东带来强劲回报，决定上调其目标价至 112 元。