《内房》绿城中国：料今年利润仍承压 拿地投资工作或面临近年最大挑战

对於利润承压问题，绿城中国 (03900.HK) 管理层在 2025 年年度业绩会上表示，由於推动长库存去化，致使 2025 年度结转毛利率出现一定幅度下滑。公司於 2025 年计提资产减值 49 亿元人民币。受同类因素影响，预计公司今年利润仍将面临一定压力。

管理层坦言，当前房地产市场仍处於筑底阶段，整体市场规模仍面临一定的下行压力。与往年同期相比，当前土地市场供给端节奏明显放缓，供给总量有所下降。同时，优质地皮相对稀缺，这主要受政府做地节奏、商品房市场去化情况以及开发商拿地资金等多重因素影响。目前城市及板块之间的分化尤为显着。整体来看，今年投资工作可说是近年来最具挑战性的一年。

关於今年投资策略，管理层表示，将继续以「做一成一」为第一原则，兼顾现金流与利润，不片面追求单一维度指标。关於分红政策，整体保持稳定的大原则，即以规模净利润为基础。至於未来分红政策是否调整，管理层表示，目前暂无相关计划。