<div id="readability-page-1"><div>4 月 1 日，算力租赁概念再度活跃，奥瑞德 11 天 6 板，美利云、协鑫能科涨停，宁波建工涨停，宏景科技、亿田智能、东方国信涨超 10%，优刻得-W、顺网科技、杰创智能等跟涨。据财联社，在智谱2025 年业绩说明会上，智谱 CEO 张鹏介绍，2026 年一季度智谱的 API 调用定价提升 83%，即便如此，市场依然呈现出供不应求的情况，调用量增长 400%。当前，智谱已成为国内付费 Token 消耗量最高的厂商之一。据介绍，智谱 GLM 模型已全面部署于 Google Vertex AI、AWS Bedrock、Fireworks、Cerebras 等全球顶尖云服务商。国金证券表示，国产 Token 量破 140 万亿，国内算力厂商进入业绩临界点，CPU 涨价潮又起。1）2026 年 3 月国内日均 token 调用量突破 140 万亿，两年增长超千倍；国产 AI 登上世界舞台，3 月 23-27 日全球 AI 大模型总调用量前十阵营中，中国 AI 大模型占据六席，国内算力需求持续扩圈；在此背景下，国产算力、算力租赁厂商已经进入业绩临界点。国金证券指出，国产算力全链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，我们预判 2026 年算力产业链将进入 “全链通胀” 周期，行业景气度将从核心芯片向 AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。投资策略上，鉴于字节跳动、阿里、腾讯等巨头较为明确的资本开支趋势，其供应链具有较高的业绩确定性，深度绑定头部互联网厂商（CSP）的供应链公司，或将获得显著的超额收益。相关标的：东阳光、寒武纪、海光信息、利通电子、豫能控股、协创数据、网宿科技、优刻得、润泽科技、亿田智能、华丰科技、神州数码、云天励飞、大位科技、润建股份、科华数据、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、禾盛新材、奥飞数据、首都在线、云赛智联、瑞晟智能、浪潮信息、潍柴重机、欧陆通等。中邮证券表示，Token 调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，而 AIInfra 作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于 Token 需求的持续攀升。建议关注算力租赁/IDC（算力需求增长迎来涨价预期）：宏景科技、大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、协创数据、利通电子等。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OqO0gkFOhb4bG9MMRGVvo4eHb4LIBmtp9iyCUPbx-RitoAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="960" height="46" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OqO0gkFOhb4bG9MMRGVvo4eHb4LIBmtp9iyCUPbx-RitoAA/641"/></div></div>

国内大模型头部企业智谱发布2025年全年业绩，全年收入超7.24亿元，同比增长132%，综合毛利率达41% ，坐稳国内收入规模最大大模型公司地位。强劲业绩叠加GLM-5持续放量，企业级客户突破2万家，市场信心高涨，带动盘中股价持续走高。&nbsp;智谱这波业绩超预期，你认为这是估值重塑的起点，还是短期情绪的助推？现在入场还是等回调？欢迎留言讨论！

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智谱营收暴增132%！这波AI行情又来了？

智谱

智谱 CEO 张鹏在业绩说明会上透露，2026 年一季度 API 价格上涨 83%，市场需求依然强劲，调用量增长 400%。算力租赁概念活跃，相关公司如奥瑞德、美利云等股价上涨。国金证券指出，国产 Token 量突破 140 万亿，算力厂商进入业绩临界点，预计算力产业链将进入 “全链通胀” 周期，行业景气度将全面提升。投资策略建议关注与头部互联网厂商深度绑定的供应链公司。

智谱 CEO 张鹏：一季度 API 涨价 83%，算力租赁概念再度活跃