《大行》摩通降申洲国际目标价至 81 元 料 2026 年复苏 维持「增持」评级

摩根大通发表报告指出，申洲国际 (02313.HK) 去年收入及盈利按年增长 8% 及下跌 7%，较市场预期低 3% 及 11%。业绩逊预期主要因下半年销售仅增长 2%，主要受累於国内市场需求疲弱 (下半年销售跌 14%) 等影响。

该行指因应需求疲弱，下调申洲 2026 及 2027 年盈利预测 20% 及 17%，将其目标价由 94 港元下调至 81 港元，相当於预测 2026 年 12 个月 16 倍市盈率，维持「增持」评级。

摩通预计申洲 2026 年销售额、利润分别增长 6%、4%；净利润率为 18.3%，较上年同期下降 0.5 个百分点。