《大行》招银国际升极兔目标价至 14.7 元 去年业绩胜预期

招银国际发表研究报告指，极兔速递-W(01519.HK) 2025 年经调整税后溢利按年升 112% 至 4.25 亿美元，较该行及市场预期高 22% 及 16%；该行估算 2025 下半年经调整溢利为 2.72 亿美元，按年增长 151%。值得注意的是，新市场的经调整 EBIT 於年内转正。强劲业绩增强了该行对公司全球增长的信心。

该行对其 2026 及 2027 年盈利预测分别上调 5% 及 9%，因东南亚包裹量增加及整体单位利润率上升。目标价由 13.4 港元上调至 14.7 港元，维持「买入」评级，因该行继续看好极兔在东南亚的竞争优势及市场份额增长潜力，以及巴西及中东等新市场的巨大潜力。