《大行》美银降舜宇光学目标价至 60 元 维持「中性」评级

美银证券发表研究报告指，舜宇光学 (02382.HK) 去年下半年纯利达 30 亿元人民币 (下同)，按半年增 82%、按年增 177%，处於盈喜中位数区间，符合预期。收入按半年增 20%、按年增 25% 至 236 亿元，符合预期。毛利率为 19.6%，较该行及市场预期低 0.6 及 0.4 个百分点，经营溢利受控制开支影响，达 20 亿元，符合预期。

考虑到业绩及管理层展望，美银证券微调对舜宇光学今明两年的盈利预测，目标价由 70 港元下调至 60 港元，基於 2026 年预测市盈率 15 倍，低於先前 18 倍，以反映市场对智能手机及汽车行业的忧虑，以及舜宇对安卓品牌客户的较高敞口。该股现价对应 2026 年预测市盈率约 14 倍，估值合理，维持「中性」评级。