《大行》汇丰研究上调美的目标价至 112 元 维持「买入」评级

汇丰环球研究报告指，美的 (00300.HK) 去年第四季营收与净利润分别按年升 6% 及减少 11%，两者均符预期。若排除并购影响，季度内生营收与净利润均呈正成长。该行又指，美的宣布派发每股 3.8 元人民币末期息，连同每股 0.5 元人民币中期息，派息率约 74%，并推出最多 130 亿元人民币股份回购计划，为股东带来最多 8% 回报率。

该行指，尽管比较基数较高，但受惠优於预期的海外需求，公司今年首季仍将实现按年盈利增长，今年后续季度增长压力应会逐季减缓。该行亦看好美的已证明的应对不确定性能力，且强化对提振股东回报的承诺。

该行大致维持对美的今明两年营收预测，并将净利润预测上调 2%，反映对美的经营溢利率更大信心，此源於美的为缓解成本压力所采取的措施。该行对美的目标价由 110 元上调至 112 元，维持「买入」评级。